基于copula函数族的信用违约互换组合定价模型

中国管理科学 ›› 2008, Vol. 16 ›› Issue (1): 1-6.

• 论文 • 下一篇

基于copula函数族的信用违约互换组合定价模型

詹原瑞, 韩铁, 马珊珊

天津大学管理学院天津300072

收稿日期:2007-06-04 修回日期:2007-11-25 出版日期:2008-02-28 发布日期:2008-02-28
作者简介:詹原瑞(1944- ),女(汉族),江西婺源人,天津大学博士生导师,教授,研究方向:银行风险研究、金融工程.

Pricing Model of Basket Credit Default Swap Based on Copulas

ZHAN Yuan-rui, HAN Tie, MA Shan-shan

School of Management, Tianjin University, Tianjin 300072, China

Received:2007-06-04 Revised:2007-11-25 Online:2008-02-28 Published:2008-02-28

摘要/Abstract

摘要： copula函数的出现解决了相关性结构不易刻画的难题,也为构建多元联合分布函数提供了切实可行的方法。在分析了不同copula函数的特点基础上并结合信用风险模型,本文建立了信用违约互换组合(Basket CreditDefault Swap)定价模型,并且给出了具体的计算步骤。本文揭示了信用违约互换组合为解决我国当前商业银行的不良贷款和流动性过剩问题提供了一个有效机制,模拟验证的结果显示模型的可实现性。

关键词: 信用违约互换组合, copula, 信用风险组合定价, 多元联合分布

Abstract: The development of copulas resolves the problem of description of correlation,and it is a real practicable method to construct multivariate probability distribution function. Based on the characteristic of copulas,this paper founds the pricing model of Basket Credit Default Swap,and creates the pricing framework. The worth of this paper is that it shows an operable way to solve the worrying problems of bad debts and the Surplus Liquidity. This paper also gives satisfactory simulation in order to show the effectiveness of the pricing framework.

Key words: Basket CDS, copula, pricing of basket credit risk, multivariate pdf

中图分类号:

F830.9

詹原瑞,韩铁,马珊珊. 基于copula函数族的信用违约互换组合定价模型[J]. 中国管理科学, 2008, 16(1): 1-6.

ZHAN Yuan-rui,HAN Tie,MA Shan-shan. Pricing Model of Basket Credit Default Swap Based on Copulas[J]. Chinese Journal of Management Science, 2008, 16(1): 1-6.

[1]	薛凯丽, 匡海波, 孟斌. 考虑多尺度多状态的原油市场与油轮市场动态相依性及风险传染研究[J]. 中国管理科学, 2025, 33(7): 54-67.
[2]	赵梦蝶, 王长军, 周赛玉. 稀缺价格与需求数据驱动的风险规避报童决策[J]. 中国管理科学, 2025, 33(2): 232-241.
[3]	林娟, 吴春晓, 张明. 上海黄金是人民币汇率风险的对冲工具和安全港吗？——基于常量和动态Copula模型[J]. 中国管理科学, 2023, 31(5): 104-115.
[4]	赵林海, 陈名智. 金融机构系统性风险溢出和系统性风险贡献——基于滚动窗口动态Copula模型双时变相依视角[J]. 中国管理科学, 2021, 29(7): 71-83.
[5]	王耀东, 冯燕, 周桦. 保险业在金融系统性风险传染路径中起到“媒介”作用吗？——基于金融市场尾部风险传染路径的实证分析[J]. 中国管理科学, 2021, 29(5): 14-24.
[6]	沈根祥, 邹欣悦. 基于局部相关系数和截尾扭曲混合Copula的杠杆效应识别和度量[J]. 中国管理科学, 2020, 28(7): 68-76.
[7]	王未卿, 刘祥东, 李慧忠. 房地产股票投资能对冲通货膨胀吗？——基于Markov转换GRG copula的相关性测度研究[J]. 中国管理科学, 2020, 28(12): 23-34.
[8]	柴尚蕾, 周鹏. 基于非参数Copula-CVaR模型的碳金融市场集成风险测度[J]. 中国管理科学, 2019, 27(8): 1-13.
[9]	周利国, 何卓静, 蒙天成. 基于动态Copula的企业集团信用风险传染效应研究[J]. 中国管理科学, 2019, 27(2): 71-82.
[10]	朱晓谦, 李靖宇, 李建平, 陈懿冰, 魏璐. 基于危机条件概率的系统性风险度量研究[J]. 中国管理科学, 2018, 26(6): 1-7.
[11]	叶五一, 谭轲祺, 缪柏其. 基于动态因子Copula模型的行业间系统性风险分析[J]. 中国管理科学, 2018, 26(3): 1-12.
[12]	余乐安, 查锐, 贺凯健, 汤铃. 国际油价与中美股价的相依关系研究——基于不同行业数据的分析[J]. 中国管理科学, 2018, 26(11): 74-82.
[13]	赵宁, 于方坤, 由申, 汪振双. 基于Frank-Copula贝叶斯估计的系统性风险对样本标度的敏感性分析[J]. 中国管理科学, 2018, 26(1): 72-80.
[14]	杨坤, 于文华, 魏宇. 基于R-vine copula的原油市场极端风险动态测度研究[J]. 中国管理科学, 2017, 25(8): 19-29.
[15]	许启发, 李辉艳, 蒋翠侠. 基于Copula-分位数回归的供应链金融多期贷款组合优化[J]. 中国管理科学, 2017, 25(6): 50-60.

基于copula函数族的信用违约互换组合定价模型

Pricing Model of Basket Credit Default Swap Based on Copulas

PDF (PC)

可视化

被引次数

摘要/Abstract

引用本文

使用本文

参考文献

相关文章 15

Metrics

本文评价

推荐阅读 0