我国封闭式基金的持股集中度与业绩的关系研究

中国管理科学 ›› 2007, Vol. 15 ›› Issue (6): 7-12.

我国封闭式基金的持股集中度与业绩的关系研究

梁斌¹, 陈敏², 缪柏其¹

1. 中国科学技术大学统计与金融系, 安徽合肥230026;
2. 中科院数学与系统科学院, 北京100080

收稿日期:2007-06-06 修回日期:2007-11-16 出版日期:2007-12-31 发布日期:2007-12-31
作者简介:梁斌(1982- ),男(汉族),山东省平度市人,中国科学技术大学统计与金融系博士,研究方向:金融工程.

Empirical Study on the Relationship between Holding Concentration and Performance of Close-End Fund

LIANG Bin¹, CHEN Min², MIAO Bai-qi¹

1. Department of Statistic and Finance, University of Science and Technology of China, Hefei 230026, China;
2. Academy of Mathematics and Systems Science, CAS, Beijing 100080, China

Received:2007-06-06 Revised:2007-11-16 Online:2007-12-31 Published:2007-12-31

摘要/Abstract

摘要： 本文主要研究我国封闭式基金从2000年6月到2007年6月的持股集中度对基金业绩的影响,首先运用基尼系数和赫芬达指数(Herfindahl Index)对我国基金的持股集中度进行研究,然后分别用Jensen Alpha、Fama和French三因子模型对基金的业绩进行全面的刻画,最后研究持股集中度和基金业绩之间的关系。研究结果表明:持股集中度可以在一定程度上影响基金的业绩,持股集中的封闭式基金的业绩要好于持股分散的封闭式基金。

关键词: 基尼系数, 赫芬达系数, Jensen Alpha, 三因子模型

Abstract: This paper studies the relationship between the holding concentration and performance of close end fund We use Gini coefficient and Herfindahl index to measure the ho lding concentration of fund,and use three factors Jensen Alpha,Fama and French to measure the performance of fund We find that:the higher the holding concentration,the high the fund's performance.

Key words: Gini coefficient, Herfindahl index, Jensen Alpha, three factor model

中图分类号:

F830

梁斌, 陈敏, 缪柏其. 我国封闭式基金的持股集中度与业绩的关系研究[J]. 中国管理科学, 2007, 15(6): 7-12.

LIANG Bin, CHEN Min, MIAO Bai-qi. Empirical Study on the Relationship between Holding Concentration and Performance of Close-End Fund[J]. Chinese Journal of Management Science, 2007, 15(6): 7-12.

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