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中国管理科学

中国管理科学 ›› 2010, Vol. 18 ›› Issue (2): 14-18.

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具有结构变化的资产定价模型的贝叶斯自回归条件异方差检验

李勇1, 倪中新2, 周影辉1   

  1. 1. 中山大学管理学院, 广东广州510275;
    2. 上海大学国际工商与管理学院, 上海200444
  • 收稿日期:2009-03-17 修回日期:2010-02-22 出版日期:2010-04-30 发布日期:2010-04-30
  • 作者简介:李勇(1979- ),男(汉族),江苏南京人,中山大学管理学院副教授,香港中文大学博士,研究方向:贝叶斯金融计量经济学.
  • 基金资助:

    教育部人文社会科学青年基金资助项目(14000-3191015);上海市教育委员会科研创新资助项目(10YZ24)

Bayesian Testing of ARCH for CAPM with Structural Change

LI Yong1, NI Zhong-Xin2, ZHOU Ying-hui1   

  1. 1. Business school, Sun Yat-Sen University, Guangzhou 510275, China;
    2. College of International Business and Management, Shanghai University, Shanghai 200444, China
  • Received:2009-03-17 Revised:2010-02-22 Online:2010-04-30 Published:2010-04-30

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被引次数

20

摘要： 在现代资产定价理论中,一个基本的假定是证券资产风险溢价满足方差齐性。然而,这样的假设未必是正确的,因此,需要对资产定价模型进行异方差的检验。本文在贝叶斯框架下考察了具有结构变化的资产定价模型,提出了检验该模型的回归条件异方差的贝叶斯检验方法。最后利用两个具体实例论证了所提方法的有效性。

关键词: 自回归条件异方差, 贝叶斯因子, 资产定价模型, 路径抽样, 结构变化

Abstract: In capitial asset pricing theory,it is a fundamental assumption that the extra returns of securities have constant variance. However,this assumption is not always realistic,thus it is necessary to check of this assumption. Under the Bayesian framework,the paper is devoted to constructing Bayesian test for the autoregression conditional heteroscadasicity (ARCH) of the CAPM with structural change. In the end,the effectiveness of the developed approach is illustrated with a real example.

Key words: ARCH, Bayes factor, CAPM, path sampling, structural change

中图分类号: