应用复合极值理论估计动态流动性调整VaR

中国管理科学 ›› 2008, Vol. 16 ›› Issue (3): 44-49.

应用复合极值理论估计动态流动性调整VaR

叶五一, 缪柏其

中国科学技术大学统计与金融系, 安徽合肥230026

收稿日期:2007-03-26 修回日期:2008-05-26 出版日期:2008-06-30 发布日期:2008-06-30
作者简介:叶五一(1979- ),男(汉族),中国科技大学统计与金融系,博士,讲师,研究方向:风险管理和金融工程.
基金资助:
国家自然科学基金(10471135);教育部博士点基金;中国科学院和中国科技大学创新基金;中国科学技术大学青年教师基金

Using Compound Extreme Value Theory to Evaluate Dynamic LaVaR

YE Wu-yi, MIAO Bai-qi

University of Science and Technology of China, Hefei 230026, China

Received:2007-03-26 Revised:2008-05-26 Online:2008-06-30 Published:2008-06-30

摘要/Abstract

摘要： 本文首次将一分钟内的交易差价(分内价差)的分布和日收益率的分布结合了起来进行分析,应用复合极值理论给出了动态流动性调整的VaR一种估计,同时得到动态流动性调整VaR的预测方法,最后对上海汽车股票(600104)和中国石化(600028)两只股票进行了实证分析。

关键词: 复合极值理论, 高频数据, 分内价差, 流动性调整, VaR

Abstract: In this paper,the spreads of the highest and the lowest prices in one minute and the day-by-day return are combined to be analyzed for the first time,and an estimator and a forecasting method of dynamic liquidity adjusted Value at Risk are presented based on compound extreme value theory.Finally an empirical analysis of two stocks is proposed.

Key words: compound extreme value theory, high frequency data, pread in one minute liquidity-adjusted value at risk(LaVaR)

中图分类号:

F830.9

叶五一, 缪柏其. 应用复合极值理论估计动态流动性调整VaR[J]. 中国管理科学, 2008, 16(3): 44-49.

YE Wu-yi, MIAO Bai-qi. Using Compound Extreme Value Theory to Evaluate Dynamic LaVaR[J]. Chinese Journal of Management Science, 2008, 16(3): 44-49.

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