中国股票市盈率间接影响因素分析

中国管理科学 ›› 2003, Vol. ›› Issue (4): 10-14.

中国股票市盈率间接影响因素分析

徐明, 戎承法

中国农业大学经济管理学院北京 100094

收稿日期:2002-12-03 修回日期:2003-06-13 出版日期:2003-08-28 发布日期:2012-03-06

Empirical Analysis of Indirect Impact Factors on Price-Earning Ratio in Chinese Stock Market

XU Ming, RONG Cheng-fa

College of Economics and Management, China Agricultural University, Beijing 100094, China

Received:2002-12-03 Revised:2003-06-13 Online:2003-08-28 Published:2012-03-06

摘要/Abstract

摘要： 我国独特的股权流通结构造成了上市公司股票市盈率的失真,同时也使市盈率的变化难以有效的反映出宏观经济的波动与微观经济之间的关系。本文实证分析了我国流通股比率、金融深化结构以及物价指数在股票市盈率中的反应。研究发现,要想真正使国有股减持不对股市造成巨大的冲击,就必须从根本上调整金融深化结构,提升上市公司业绩并对我国股市的相关政策和制度进行完善和改革。

关键词: 股票市盈率, 流通股, 金融深化结构, 物价指数

Abstract: Due to the special structure for equity ownership of Chinese listed companies,the price-earning ratio(PER)is distorted which consequently leads to an untrue reflection of the fluctuation of macroeconomics.This paper empirically analyzes the influence of non-circulating equity ownership,financial deepening structure and commodity price index on PER.The results show that in order to avoid a great impact on the stock market from the fact that the reduction of state-owned shares,the administration has to thoroughly adjust the financial deepening structure,improve the quality of listed companies and reform the related policy and system for the Chinese stock market.

Key words: price-earning ratio, circulating equity, financial deepening structure, commodity price index

中图分类号:

F832.5

徐明, 戎承法. 中国股票市盈率间接影响因素分析[J]. 中国管理科学, 2003, (4): 10-14.

XU Ming, RONG Cheng-fa. Empirical Analysis of Indirect Impact Factors on Price-Earning Ratio in Chinese Stock Market[J]. Chinese Journal of Management Science, 2003, (4): 10-14.

[1]	陈其安, 张慧. 系统风险冲击、企业创新能力与股票价格波动性:理论与实证[J]. 中国管理科学, 2021, 29(3): 1-13.
[2]	金秀, 尘娜, 王佳. 安全投资转移视角下的跨行业投资组合模型及实证[J]. 中国管理科学, 2020, 28(11): 12-22.
[3]	严冠, 刘志东. 基于贝叶斯方法的中国商业银行同业借贷网络中系统风险研究[J]. 中国管理科学, 2020, 28(4): 14-26.
[4]	吴平, 恽钧超, 董斌. 基于多因子LIBOR模型的CMS数字范围债券定价[J]. 中国管理科学, 2020, 28(3): 132-141.
[5]	俞莹, 易荣华. 来自新兴市场的公司上市对目的地市场的影响——以中国香港市场为例[J]. 中国管理科学, 2020, 28(2): 37-47.
[6]	刘维奇, 李建莹. 媒体热议度能有效降低股价暴跌风险吗？——基于公司透明度调节作用的研究[J]. 中国管理科学, 2019, 27(11): 39-49.
[7]	柴尚蕾, 周鹏. 基于非参数Copula-CVaR模型的碳金融市场集成风险测度[J]. 中国管理科学, 2019, 27(8): 1-13.
[8]	唐勇, 朱鹏飞. 网贷市场利率与成交量关系研究——基于不同监管时期数据的实证分析[J]. 中国管理科学, 2019, 27(7): 35-45.
[9]	张亦春, 陈华, 郑晓亚. 中国企业部门信用风险溢价期限结构与宏观经济因子[J]. 中国管理科学, 2019, 27(5): 1-10.
[10]	屈绍建, 卢艳玲, 纪颖. 社交网络推送下的众筹融资机制分析[J]. 中国管理科学, 2019, 27(3): 1-10.
[11]	易荣华, 邵洁浩. 基于DEA的中国证券市场竞争力国际比较[J]. 中国管理科学, 2019, 27(1): 11-21.
[12]	刘学文. 中国股市投资者情绪测度指标的优选研究[J]. 中国管理科学, 2019, 27(1): 22-33.
[13]	黄顺武, 俞凯, 贾捷. 询价制下IPO定价的演化博弈分析[J]. 中国管理科学, 2018, 26(12): 78-89.
[14]	汪冬华, 张裕恒. 基于Hawkes过程中美股市大幅波动互激效应的研究[J]. 中国管理科学, 2018, 26(7): 32-39.
[15]	姚禄仕, 吴宁宁. 基于LSV模型的机构与个人羊群行为研究[J]. 中国管理科学, 2018, 26(7): 55-62.