国际油价的长短期影响因素

doi:10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2017.08.008

中国管理科学 ›› 2017, Vol. 25 ›› Issue (8): 68-78.doi: 10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2017.08.008

国际油价的长短期影响因素

韩立岩, 甄贞, 蔡立新

北京航空航天大学经济管理学院, 北京 100191

收稿日期:2016-01-28 修回日期:2017-02-21 出版日期:2017-08-20 发布日期:2017-10-16
通讯作者: 韩立岩(1955-),男(蒙古族),北京人,北京航空航天大学经济管理学院,教授,研究方向:金融工程,E-mail:hanly1@163.com. E-mail:hanly1@163.com
基金资助:
国家自然科学基金资助项目（71673020，71371022，71173008）

Long and Short Term Impacts to Global Oil Prices

HAN Li-yan, ZHEN Zhen, CAI Li-xin

School of Economics and Management, Beihang University Beijing 100191, China

Received:2016-01-28 Revised:2017-02-21 Online:2017-08-20 Published:2017-10-16

摘要/Abstract

摘要： 国际石油价格是议不完的话题，经过12年的翻滚终于又回到2003年30美元的起点。本文对新世纪全球化新格局下国际油价的长短期影响因素进行了月度数据的多角度动态计量分析。发现在长期全球GDP、国际贸易总额和美元指数都是油价最重要的正向影响因素，其弹性作用突出，而美元指数的低迷代表了国际流动性增加；实体经济和虚拟经济信号与国际油价具有长期均衡关系，在短期波动中具有吸引油价回归的作用。作为最主要的短期信号，美元指数的影响具有突出的两个月滞后效应，其影响显著大于长期均衡的回复作用。研究还发现，新世纪的国际油价表现出显著而稳健的一个月惯性和两个月反转的滞后效应。因此，今后判断国际油价的走势重点应当关注全球GDP、国际贸易总额和美元指数。

关键词: 国际油价, 影响因素, 实体经济, 虚拟经济, 国际贸易, 美元指数

Abstract: The global oil price is an endless issue in research. After tumbling in twelve years, oil price comes back to its origin in 2003 with thirty dollar a barrel. In the paper, new evidence to long and short impact factors which influence oil prices is provided in the new stage of globalization in the new century, by applying several dynamic econometric models with monthly data. It is found that, firstly, international trade and the US dollar index are the most important positive impact factor and negative impact factor, respectively, in term of elasticity. As the real economic signal, the impact of GDP is weaker than that of international trade;secondly, the speculative proportion is a driver to oil price while its impact is dominated and induced by international trade; thirdly, the related variables for both the real and virtual economy are co-integrated with oil prices, working as the attractor in the short term volatility. It is also revealed that the oil price in the new century possesses the clear and robust lagged effect for one month momentum and two month inversion. Therefore, we should pay close attention to the international trade and the US dollar index for predicting the trend of global oil prices.

Key words: global oil prices, impact factors, real economy, virtual economy, international trade, the US dollar index

中图分类号:

F224

韩立岩, 甄贞, 蔡立新. 国际油价的长短期影响因素[J]. 中国管理科学, 2017, 25(8): 68-78.

HAN Li-yan, ZHEN Zhen, CAI Li-xin. Long and Short Term Impacts to Global Oil Prices[J]. Chinese Journal of Management Science, 2017, 25(8): 68-78.

参考文献

[1] Alouia R, Aïssaa M,Nguyenb D K. Conditional dependence structure between oil prices and exchange rates:A copula-GARCH approach[J]. Journal of International Money and Finance, 2013, 32:719-738.

[2] Beckmanna J, Czudaj R. Oil prices and effective dollar exchange rates[J].International Review of Economics & Finance, 2013, 27:621-636.

[3] Benhmad F. Modeling nonlinear Granger causality between the oil price and U.S. dollar:A wavelet based approach[J].Economic Modelling, 2012, 29(4):1505-1514.

[4] Fong W M, See K H. A Markov Switching Model of the Conditional volatility of Crude Oil Futures[J]. Energy Economics, 2002, 24:71-95.

[5] Houa A, Suardib S. A nonparametric GARCH model of crude oil price return volatility[J].Energy Economics, 2012, 34(2):618-626.

[6] Jammazi R, Aloui C. Crude oil price forecasting:Experimental evidence from wavelet decomposition and neural network modeling[J].Energy Economics, 2012, 34(3):828-841.

[7] Kesicki F. The third oil price surge-What's different this time?[J], Energy Policy, 2010, 38(3):1596-1606.

[8] Kilian L, Hicks B. Did unexpectedly strong economic growth cause the oil price shock of 2003-2008?[J]. Journal of Forecasting, 2013, 32(5):385-394.

[9] Kilian L,Murphy D P. The role of inventories and speculative trading in the global market for crude oil[J].Journal of Applied Econometrics, 2013, 29(3):76-88.

[10] Ou Bianling, Zhang Xun,Wang Shouyang. How does China's macro-economy response to the world crude oil price shock:A structural dynamic factor model approach[J]. Computers & Industrial Engineering, 2012, 63(3):634-640.

[11] Singleton K J. Investor flows and the 2008boom/bust in oil prices[J].Management Science, 2013, 60(2):23-45.

[12] 陈磊,曾勇,杜化宇. 石油期货收益率的分位数建模及其影响因素分析[J]. 中国管理科学, 2012,20(3):35-40.

[13] 李畅,杨再斌. 国际石油价格波动特点及影响因素的实证分析[J]. 资源科学,2007,20(1):178-183.

[14] 李素芳,朱慧明,李荣. 基于贝叶斯机制转换协整模型的石油——股市非对称效应研究[J]. 中国管理科学,2015,23(9):46-54.

[15] 梁强,范英,魏一鸣. 基于小波分析的石油价格长期趋势预测方法及其实证研究[J]. 中国管理科学,2005,13(1):31-37.

[16] 宋增基,李春红. 经济增长对石油需求及石油价格影响的计量分析[J]. 国际贸易问题,2009,(5):19-25.

[17] 谢飞, 韩立岩. 对冲基金与国际资产价格的波动性传递[J]. 管理科学学报, 2010, 13(11):94-103.

[18] 谢飞, 韩立岩. 投机还是实需:国际商品期货价格的影响因素分析[J]. 管理世界,2012,(10):71-82.

国际油价的长短期影响因素

Long and Short Term Impacts to Global Oil Prices

PDF (PC)

可视化

被引次数

摘要/Abstract

引用本文

使用本文

参考文献

相关文章 15

Metrics

本文评价

推荐阅读 0

[1]	刘举胜,邱志萍,于长锐. 中国医患纠纷关注度时空差异特征及影响因素[J]. 中国管理科学, 2024, 32(8): 322-334.
[2]	杜晓丽,李登峰. 基于大老板博弈的国际贸易物流区块链网络共识研究[J]. 中国管理科学, 2024, 32(4): 120-129.
[3]	王晓磊,木仁,周黎,董进全. 一种兼顾效率与效果的决策单元投入产出绩效评价方法[J]. 中国管理科学, 2023, 31(10): 128-135.
[4]	彭甲超, 易明, 付丽娜. 中国农业全要素生产率的再检验——基于省级面板数据农业中间消耗品的分析[J]. 中国管理科学, 2021, 29(6): 223-237.
[5]	王楠, 陈详详, 祁运丽, 王莉雅. 基于详尽可能性模型的用户创新社区创意采纳影响因素研究[J]. 中国管理科学, 2020, 28(3): 213-222.
[6]	许保光, 王蓓蓓, 池宏, 邵雪焱, 高敏刚. 基于贝叶斯网络的航空安全中不安全信息分析[J]. 中国管理科学, 2020, 28(12): 118-129.
[7]	谭英双, 张雪清, 衡爱民. 需求不确定下企业生产规模选择及影响因素研究[J]. 中国管理科学, 2018, 26(8): 138-145.
[8]	余乐安, 查锐, 贺凯健, 汤铃. 国际油价与中美股价的相依关系研究——基于不同行业数据的分析[J]. 中国管理科学, 2018, 26(11): 74-82.
[9]	范德成, 杜明月. 高端装备制造业技术创新资源配置效率及影响因素研究——基于两阶段StoNED和Tobit模型的实证分析[J]. 中国管理科学, 2018, 26(1): 13-24.
[10]	车诚, 戚晓琳, 马万祺, 邵冬雁. 移动社交网络营销效果的影响因素实证研究[J]. 中国管理科学, 2017, 25(5): 145-149.
[11]	余顺坤, 杨文茵. 组织-员工发展积分模型与应用研究[J]. 中国管理科学, 2017, 25(11): 168-178.
[12]	邓爱民, 陶宝, 马莹莹. 网络购物顾客忠诚度影响因素的实证研究[J]. 中国管理科学, 2014, 22(6): 94-102.
[13]	陈晓红, 胡维, 王陟昀. 自愿减排碳交易市场价格影响因素实证研究——以美国芝加哥气候交易所(CCX)为例[J]. 中国管理科学, 2013, 21(4): 74-81.
[14]	刘荣, 齐佳音. 基于文献萃取法的客户终生价值动态影响因素研究[J]. 中国管理科学, 2010, 18(1): 133-142.
[15]	陈国权, 宁南. 组织从经验中学习：现状、问题、方向[J]. 中国管理科学, 2009, 17(1): 157-168.