中国管理科学

Select

基于Asymmetric Laplace分布的金融风险度量

杜红军, 王宗军

2013 (4): 1-7.

摘要 ( 3158 )

PDF(1275KB) ( 2417 )

金融资产的损益分布具有明显尖峰肥尾和不对称等特征,本文采用非对称拉普拉斯分布来刻画这些风险特征,给出了市场风险VaR和CVaR度量的AL参数法和AL-MC法。选取上证指数、日经225指数及S&P500指数为研究对象,结合各股市的风险特征,给出了VaR和CVaR度量及其返回检验和准确性评价。结果表明,基于AL分布的风险度量模型具有其合理性和适用性,能很好地度量市场风险。

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

Select

基于Vidale-Wolfe模型的多市场广告预算分配决策模型

张鹏, 王兴元

2013 (4): 8-16.

摘要 ( 3217 )

PDF(1388KB) ( 2551 )

广告决策问题很长时间以来都是营销经理和学者们关注的热点。随着社会经济发展,越来越多的企业面对多个市场。如何在多个市场、广告总预算固定的状况下,合理分配各个市场广告预算以收到最优广告效果,是一个企业关心的较为重要的问题。经过比较,选择Vidale-Wolfe模型作为广告反应模型,在此基础上建立了多市场广告预算分配决策模型。考虑到一些营销策略对某些市场有特殊销售速率要求,该模型分为无特殊销售速率维持要求的多市场广告预算分配决策模型和有特殊销售速率维持要求的多市场广告预算分配决策模型两类,后者探讨了销售速率变化与达到指定销售速率两种要求下的广告预算最优分配问题,构建了优化模型,提出了模型参数取值与模型求解方法,最后给出了一个算例。

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

Select

混合椭球分布下证券组合的尾部条件方差

蒋春福, 杨宇宽

2013 (4): 17-26.

摘要 ( 2607 )

PDF(1696KB) ( 2302 )

由于风险价值、条件风险价值等下方风险度量没有考虑尾部数据的变异性,因此在刻画极端金融风险方面存在一定的缺陷。为了更好地控制尾部极端损失的发生概率,我们选择用尾部条件方差来刻画这种极端风险,即超过风险价值的那部分损失的方差。考虑到混合椭球分布在金融数据建模中的重要性,本文在这类分布下研究了证券组合的尾部条件方差,得到了证券组合尾部条件方差风险的精确表达式,为了验证本文的结果,我们也进行了一些数值计算及在最优投资组合方面的应用研究。

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

Select

时间偏好不一致委托代理问题的优化与决策

邹自然, 陈收, 杨艳, 张红浩

2013 (4): 27-34.

摘要 ( 2827 )

PDF(1384KB) ( 2262 )

现有讨论委托代理问题涉及将不同时点收益和成本折现时,几乎毫无例外的选择唯一能代表时间偏好一致的折现函数-指数折现。本文放松时间偏好一致这一假设,选择能反映时间偏好不一致的准双曲折现函数-βδ作为代理人折现函数,分析收益由努力程度和外部因素共同作用,代理人的成本和收益发生在不同时点时,委托人如何制定激励合同使得代理人努力工作且委托人获得最大利润。研究发现,最优合同与代理人的现期偏好参数β和对未来现期偏好参数的认知

有关,委托人从时间偏好一致的代理人获取的利润高于时间偏好不一致的代理人,从悲观部分幼稚型获取利润小于成熟型,但从成熟型和乐观部分幼稚型获取的利润相同。

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

Select

面临汇率和供应风险的双渠道采购决策研究

温源, 肖勇波

2013 (4): 35-43.

摘要 ( 2903 )

PDF(1037KB) ( 2126 )

多渠道采购是制造商降低采购风险的有效手段之一。本文考虑一个制造商向两个供应商进行联合采购的最优决策问题。其中本土(国内)供应商价格稳定,但供应不可靠;母国(国外)供应商供应可靠,但实际价格受汇率波动影响。本文研究了制造商在风险厌恶情形下的最优联合采购决策,并与风险中性情形进行了比较。研究表明,风险中性制造商只会向一个供应商采购;而风险厌恶制造商的采购决策会受到供应可靠性、汇率的波动以及两者相关关系的影响。具体来说,当产品合格率和汇率相对独立时,风险厌恶的制造商倾向于单渠道采购;当合格率和汇率相关时则可能选择双渠道采购以分散风险。数值实验表明,双渠道采购可以有效降低制造商的损失风险。

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

Select

基于库存分担策略的装配系统准时供货模型研究

关旭, 马士华, 应丹丰

2013 (4): 44-52.

摘要 ( 2352 )

PDF(1034KB) ( 2266 )

本文考虑一个由多供应商和单制造商构成的装配系统。当市场的需求时间无法确定时,制造商通过对供应商设定合理的库存分担策略来降低自身成本,供应商则需要自行决定对制造商的补货时间并承担相应的库存持有成本和延迟惩罚成本。文章同时建立了供应商之间的纳什博弈模型和以制造商为主方的主从博弈模型,以找到供应商的最佳供货时间和制造商最优的库存承担时限。通过对比不同模式下供应链的整体绩效,找到实现供应链协调运作的必要条件,并通过数据分析进一步证明相关结论。

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

Select

供应链道德风险逾渗的临界状态研究

徐绪松, 郑小京, 郑湛

2013 (4): 53-61.

摘要 ( 2457 )

PDF(1508KB) ( 2153 )

为了确定能将供应链道德风险控制在不对供应链造成重大危害的临界点,构建以人为力度的供应链道德风险复杂网络模型,并据此给出供应链道德风险诱发的传递特性和拓扑特性的变化规律。按照逾渗理论,根据供应链中道德风险传递的特征,以随机攻击与蓄意攻击两种方式控制供应链道德风险的传递过程,确定出在随机攻击与蓄意攻击两种策略下,需要控制的最小数量的员工,从而确定供应链道德风险逾渗的临界状态。结论认为,随机攻击时供应链道德风险系统呈现鲁棒性,而蓄意攻击时供应链道德风险系统呈现脆弱性,蓄意攻击供应链道德风险这种策略是非常有效,并且这种临界概率取决于供应链系统的结构以及道德风险的特征。

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

Select

救灾供应链采购策略及契约协调机制研究

王熹徽, 梁樑

2013 (4): 62-73.

摘要 ( 2316 )

PDF(1304KB) ( 2529 )

在救灾物资管理中,购买方在物资采购策略上常陷入两难的境地。从零售商处即时采购物资虽然可以减少库存成本,但物资单价高。从生产商处预先采购物资虽然物资单价低,但会面临风险损失。为解决这一问题,本文将供应链管理引入救灾物资管理体系中,将其视为一个单购买方、单供应方的供应链系统。本研究给出了,带期权契约机制的生产商采购策略中的救灾物资供应链整体期望利润,大于带退货机制的零售商采购策略中的救灾物资供应链总体期望利润的存在条件。在该存在条件满足的情况下,期权契约机制可以协调救灾物资供应链并达到Pareto均衡。此外在考虑了风险水平和风险偏好的情况下,提出了一种基于Nash讨价还价模型的效用函数,以确定能够被供应和购买双方同时接受的期权契约。

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

Select

自愿减排碳交易市场价格影响因素实证研究——以美国芝加哥气候交易所(CCX)为例

陈晓红, 胡维, 王陟昀

2013 (4): 74-81.

摘要 ( 2945 )

PDF(873KB) ( 2990 )

我国"十二五"规划提出建设自愿减排碳交易市场,良好的交易机制是碳交易市场健康发展的基础。为探求价格形成这一交易机制的核心问题,本文以自愿减排市场碳交易价格影响因素为研究对象,从供给、需求和市场影响三个方面进行了理论分析,并以美国芝加哥气候交易所为实证对象,采用面板回归和AR(1)-GARCH(1,1)模型分析方法,利用该交易所2003年~2010年碳金融工具的交易价格和相关影响因素的数据样本开展实证研究。研究发现,芝加哥气候交易所第一阶段合约配额价格影响因素主要是配额供需,且随时间推移不同年份产品的影响度有增强趋势。第二阶段能源价格影响最大,且天然气价格是最主要的影响因素。研究结果对我国自愿减排市场的建设提供了有益的参考。

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

Select

质量与价格双重竞争情景下的供应链协调策略分析

肖迪, 袁敬霞, 包兴

2013 (4): 82-88.

摘要 ( 2467 )

PDF(1413KB) ( 2738 )

研究了由两个供应商和一个制造商构成的供应链系统中,在质量竞争和价格竞争同时作用下,供应链成员的协调运作策略。分析了供应链集中决策、供应商合作、供应商不合作以及混合情景下供应链成员的博弈均衡,并进一步分别讨论了价格竞争和质量竞争的激烈程度对不同情景供应链均衡解的影响。研究表明,供应商合作有助于提升供应商的质量努力程度,但会导致供应链整体利润的下降;质量竞争越激烈,在多数情景中供应商的质量努力程度就越高,这在供应商合作的情景中尤其明显,但价格竞争的激烈程度对供应商努力程度的影响较为有限,在供应商合作的情景中甚至可以忽略。

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

Select

多产品协同促销模式下的零售商促销时间决策模型

李季, 周李超, 王汉生

2013 (4): 89-97.

摘要 ( 2029 )

PDF(972KB) ( 1661 )

本文利用某大型连锁超市的销售数据,从零售商整体利润的角度对价格促销进行研究。构建了多产品协同促销模式下的促销时间决策模型,将多种不同产品及其促销时间同时纳入模型进行研究。结果表明,零售商对多个产品所进行的价格促销能够显著地影响其整体利润。而且,价格促销的效果随着促销时间的延续而降低,周末时的促销效果明显优于工作日。因此,在多产品协同促销模式下,利用本文构建的决策模型,零售商可以根据不同产品对企业整体利润的贡献来决定其促销时间,从而合理规划促销组合。

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

Select

需求和生产成本同时扰动下供应链期权契约应对突发事件

吴忠和, 陈宏, 赵千

2013 (4): 98-104.

摘要 ( 2231 )

PDF(866KB) ( 2505 )

本文研究了单一供应商和单一零售商组成的供应链在期权契约下的应急协调问题。首先证明了稳定条件下的期权契约能够实现该供应链的协调,当突发事件导致随机市场需求分布函数和制造商生产成本同时扰动时,在市场需求和生产成本变化满足一定条件下,供应链最优购买量不变,否则将会发生改变,此时协调被打破;通过调整期权契约能够实现对突发事件的协调应对。最后运用数值实验对模型进行了验证。

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

Select

多级供应链系统成本分析随机网络模型及算法研究

李翀, 刘思峰, 方志耕, 白洋

2013 (4): 105-111.

摘要 ( 2295 )

PDF(1744KB) ( 2138 )

供应链成本管理是企业战略管理的核心组成部分。为研究多级供应链网络系统的成本组成及其分布特征、分析各节点企业的成本管理对多级供应链网络系统的影响、找到供应链系统成本管理中的薄弱环节和关键企业,本文构建了多级供应链系统成本的随机网络分析模型。首先研究了模型的结构性质特征,给出成本分布特征的解析算法。然后扩展模型,分别从系统成本类型构成(生产成本、库存成本和物流成本)和系统对企业成本波动的灵敏度两个角度深入研究多级供应链网络成本问题。数值算例分析结果说明了多级供应链网络系统成本分析模型和相关算法的有效性和实用性。

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

Select

带保修期的寿命型产品多属性招标采购机制设计——以大型医疗设备为例

马本江, 徐笔武, 徐晨

2013 (4): 112-120.

摘要 ( 2483 )

PDF(901KB) ( 2164 )

产品的期望寿命是重要的质量属性之一,事前不可观察且不可验证,直接对该质量属性进行投标没有意义。针对此问题,以大型寿命型医疗设备招标采购为例,利用拍卖机制设计理论建立了一类具有信号传递功能的多属性招标采购模型。模型确定了最优投标规则,包括设备最优期望寿命投标、最优保修期投标与最优价格支付。模型确立了甄别投标企业技术类型与传递产品质量可靠性信息的机制。研究结果表明:首先该机制满足参与约束与激励相容约束,投标企业分别按自身期望利润最大化进行投标;其次该最优机制能保证企业承诺的保修期与期望寿命正相关,能保证技术类型最高、所提供产品期望寿命最大(保修期最长)的企业中标,并且中标企业创造相对来说最高的社会福利。构造一个算例说明新的多属性招标采购机制在实践中易于操作,是可实施的。当质量指标存在不可观察和不可验证的维度时,相关研究为解决多属性招标采购问题提供了一个新思路。

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

Select

基于投入-产出模型的灾后经济非均衡与路径恢复研究

朱靖

2013 (4): 121-128.

摘要 ( 2531 )

PDF(1028KB) ( 2329 )

由于现有的投入-产出(IO)模型不能很好地模拟灾后经济出现的非均衡状态,因此在开放的IO模型(x=Ax+f)中引入劳动力市场(L=lx)并重建封闭模型(x=M·x),可以更好地通过经济系统内部劳动力与最终需求和总产出之间的内在联系,反映灾后经济循环流网络的非均衡状态,为恢复重建建立起点。本文在前人的研究基础上,完善了封闭IO模型中真实工资F矩阵的计算方法;通过在IO模型中引入灾害损失系数模拟灾后经济的非均衡状态,并以情境分析的方法寻找灾后可能的恢复路径;接着以2007年四川省投入-产出表计算2008年汶川地震造成的产出损失并模拟了可能的恢复路径,验证了模型的有效性。研究结果表明,该模型可以为政府在发生大灾后迅速找到恢复"瓶颈"、做出科学重建决策提供理论依据。

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

Select

节能减排补贴政策下的企业与政府信号博弈模型

张国兴, 张绪涛, 程素杰, 柴国荣, 王龙龙

2013 (4): 129-136.

摘要 ( 2630 )

PDF(1106KB) ( 3402 )

我国对节能减排实施了范围较广的补贴政策。本文在考虑政府节能减排补贴政策的情况下,构建了企业与政府补贴信号博弈模型以分析两方策略的选择机制及影响因素,研究表明:由于信息的不对称性和不完全性,政企博弈将出现市场部分成功、完全成功、完全失败三种均衡,且市场均衡效率受到作假的伪装成本和期望风险成本的影响,故实现市场完全成功均衡的关键条件是提高企业造假的伪装成本和期望风险成本,由此得出相应的解决对策应聚焦于进一步细化政策、标准,并提高检查复查效率、设置较大的惩罚力度、建立基础性数据库等方面;通过对政府与企业合谋情形进行分析,认为建立更全面、多维度的考核指标,发挥社会公众、媒体第三方的质询和监督权可有效约束政企合谋行为。

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

Select

面向开放式团队知识创新的动态标签关联网研究

李欣苗, 李嘉, 谢航, 谢虹雨

2013 (4): 137-143.

摘要 ( 2043 )

PDF(1226KB) ( 1776 )

知识创新是企业提高核心竞争力最重要的手段之一。当今世界经济一体化,全球创新方向正在向开放式创新转变。开放式创新环境下,跨组织、跨地域的开放式创新团队成为知识创新的主要载体。社会化标签能够使团队成员按照自己对知识的认知方式进行知识交互与协作,有利于促进开放式团队知识创新。但是由于标签标注的自由性,如何建立标签之间的关联关系以更有效地支持开放式环境中基于标签的知识管理与知识创新成为该领域的关键议题。本文研究并提出了面向开放式团队知识创新的动态标签关联网方法,并对该方法进行了应用研究,通过比较实验组和对照组的应用结果,可以发现面向开放式团队知识创新的动态标签关联网方法能够动态地展示标签之间的关联关系,从而支持开放式环境中的团队知识创新。

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

Select

异质预期下股权制衡对公司并购绩效的影响

刘星, 蒋弘

2013 (4): 144-151.

摘要 ( 2420 )

PDF(1364KB) ( 1855 )

本文通过建立理论模型,对异质预期下股权制衡对公司并购绩效的影响进行了分析。研究结果发现:二级市场投资者的异质预期会引发并购交易后公司股价的下行调整,造成以股价反映的并购绩效出现下滑;在适当的异质预期下,公司大股东之间的股权制衡能够减缓并购绩效的下降幅度。股权制衡程度越高,并购绩效越好。但是,当投资者的异质预期逐渐增强,超出适当的范围时,股权制衡对并购绩效的影响呈现出非线性的特征。

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

Select

股权集中,投资决策与代理成本

宋小保

2013 (4): 152-161.

摘要 ( 2632 )

PDF(2181KB) ( 2761 )

通过建立实物期权模型,我们分析了集中股权结构下,股东异质性所导致的控股股东代理冲突对企业投资决策和负债融资代理成本的影响。研究发现,集中股权结构下的控股股东价值最大化动机会导致过度投资的产生,并显著提高负债融资的代理成本,即控股股东的价值侵占行为不仅影响到大小股东间的代理冲突,而且会加重股东与债权人之间的代理冲突。控股股东的持股比例会产生公司治理的正向激励效应,持股比例的增加会降低过度投资程度、增加企业价值和降低负债融资代理成本。而控制权和现金流权的分离则会产生公司治理的负向侵占效应,分离程度的增加会导致更严重的过度投资、更低的企业价值和更高的负债融资代理成本。

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

Select

媒体关注下的CSR信息披露与企业财务绩效关系研究及启示——基于我国A股上市公司CSR报告的实证研究

陶文杰, 金占明

2013 (4): 162-170.

摘要 ( 3474 )

PDF(877KB) ( 2565 )

企业社会责任(CSR)及信息披露已成为当前社会各界共同关注的热点问题。本文利用独立机构发布的我国A股上市公司CSR报告的评级数据,验证了当前时代背景下我国企业社会责任信息披露与企业财务绩效的关系,以及作为信息传递媒介和"公众日程设置者"的媒体的关注对于二者关系的影响作用。研究发现,高水平披露社会责任信息的企业的绩效明显高于低水平企业,但是这种作用关系是在媒体关注度这一变量的完全中介作用之下实现的。这一新发现不仅丰富和拓展了企业社会责任及信息披露的理论研究框架,对于基于战略性CSR思维制定相关战略的企业管理者也深具启发意义。

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

Select

消费者决策关联关系及个体网络研究

周彦莉, 赵炳新

2013 (4): 171-177.

摘要 ( 2491 )

PDF(1388KB) ( 2530 )

消费者决策的网络效应使消费者决策时"嵌入"到由特定因素限定的决策网络中,且网络结构会影响消费者的决策行为以及消费系统状态。消费者决策网络的分析方法,是通过网络和图来抽象和拓扑消费者决策网络,进而研究不同拓扑性质的差异及其对消费者决策的影响,为系统的研究消费者决策网络效应提供了一种新的技术框架和分析方法。本文对消费者决策网络形成的关键和基础——消费者决策关联关系进行了分析和研究,只有洞悉消费者决策时如何关联,才能进一步的研究消费者决策网络的结构和影响。进一步提出了消费者决策个体网络来描述个体消费者决策关联关系,并对其内涵和描述指标进行了研究,对消费者决策个体网络规模及其对消费者决策以及市场影响进行了模拟。对于后续研究整体的消费者决策网络提供了前提、理论基础和验证方法。

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

Select

基于广义模糊数的软件成本加权CBR估算研究

吴登生

2013 (4): 178-186.

摘要 ( 2732 )

PDF(1140KB) ( 2286 )

在软件项目开发过程中,准确估算出软件成本在提高软件质量和保障软件成功开发方面起到重要支撑作用。针对软件项目历史数据库中部分属性在项目开发初期难以给予精确数值(仅仅能给出模糊数),而已有软件成本估算模型不能很好地处理模糊信息的问题,本文在基于案例推理模型(CBR)基础上集成广义模糊数,提出了基于广义模糊数的CBR模型。使用基于广义模糊数的相似度度量方法代替传统CBR模型中采用的欧式距离等相似度度量方法,采用模糊C均值聚类(FCM)方法将已有软件项目历史数据库中的精确数值进行模糊化处理,以匹配新项目中的模糊数。进一步采用粒子群算法(PSO)来优化属性的权重,构建基于广义模糊数的加权CBR模型。最终在实验中采用Desharnais数据来检验构建模型的有效性。实证结果表明,在与常用的欧式距离CBR模型相比,构建的基于广义模糊数的加权CBR模型能有效提高估算精度,采用PSO优化属性权重能提高模型的估算精度。

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

Select

同时集散货物的开放式车辆路径问题研究

张江华, 李进, 高敏刚

2013 (4): 187-192.

摘要 ( 2361 )

PDF(857KB) ( 2655 )

本文研究了车辆工作时间限制下同时集散货物的多配送中心开放式车辆路径问题,以车辆数和运输里程最小为目标,建立了多目标规划模型,提出了基于拉格朗日松弛技术和禁忌搜索算法的混合求解算法。该算法首先求出最优解的最大下界,然后采用客户点的分配和调整策略实现解的可行化,其中禁忌搜索引入了4种领域搜索方法,采用了随机变领域搜索方法和重起策略。算例分析表明,该算法能有效地找到满意解,且采用开放式安排路线比闭合式安排路线更加经济合理。

参考文献 | 相关文章 | 计量指标

当期目录