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2008年, 第16卷, 第4期　刊出日期：2008-08-31 上一期    下一期

论文

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汶川特大地震灾后民营企业重建的优选统筹模式 徐玖平, 马艳岚, 段雪玲 2008 (4):  1-11.  摘要 ( 3638 )   PDF(2120KB) ( 2049 )   对受灾民营企业受损情况进行深入调查分析,总结恢复重建过程中存在的关键问题。在科学发展观统领下,依据"大统筹,广优选,联运输,精统计,抓质量,理数据,建系统,策发展,利工具,巧计算,重实践,明真理"的思想与方法,构建灾后民营企业重建的基本框架,提出其重建的优选统筹模式,通过纵向和横向两个逻辑结构实现对地震灾后民营企业重建战略、战术、战斗三个层面的优化统筹管理。该模式分为迅速和发展重建两部分:迅速重建包括评估系统、应急管理机制和实施系统;发展重建包括灾害防御应急系统、企业自身持续发展、社会资源保障支持。 相关文章 | 计量指标

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股市波动长记忆性聚合效应的半参数检验 何建敏, 赵巍 2008 (4):  12-17.  摘要 ( 3835 )   PDF(786KB) ( 1468 )   本文基于半参数估计方法,从两个方面研究了股市波动长记忆性的聚合问题:一方面,首先将股指收益序列转换为波动序列,再考虑波动序列聚合后的长记忆性;另一方面,首先对股指收益序列进行聚合,再考虑聚合序列波动的长记忆性。前者考察的是波动序列中长记忆参数的聚合性,后者考察的是数据频率对波动长记忆参数的影响。从我国股市实际出发,并综合两个方面考虑,实证了股市波动长记忆性聚合不变效应的存在,同时也说明了半参数方法的良好效果。 相关文章 | 计量指标

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基于EVT-BM-FIGARCH的动态VaR风险测度 肖智, 傅肖肖, 钟波 2008 (4):  18-23.  摘要 ( 2421 )   PDF(708KB) ( 1304 )   对金融资产回报,用FIGARCH模型捕捉波动的异方差性和长期记忆性的同时,将回报序列转化为标准残差序列、通过用EVT-BM方法拟合标准残差的尾部分布来处理回报序列的厚尾性,建立了金融风险度量模型——基于EVT-BM-FIGARCH的动态VaR模型。并用该模型对上证综合指数进行实证分析,结果表明模型能够更精确、合理地度量上证综合指数回报的VaR风险。 相关文章 | 计量指标

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国际股票市场收益的长记忆性比较研究 余俊, 方爱丽, 熊文海 2008 (4):  24-29.  摘要 ( 2679 )   PDF(288KB) ( 1600 )   股票市场收益的长记忆性研究对于有效市场假说的检验有着特别重要的意义。常用的长记忆性研究方法有经典R/S分析、修正R/S分析和对数周期图法等,Giraitis于2003年提出了一种新的更为稳健的V/S分析方法。本文运用修正R/S分析和V/S分析两种方法对世界上31个国家或地区的股票指数进行长记忆性比较研究。结果表明,以美国为代表的大多数发达国家股市一般不存在长记忆性,而如中国等发展中国家大多存在显著的长记忆性,尤其中国股市的长记忆性最强。但是也有例外,如德国等一些欧洲国家股市也有长记忆性,巴西等南美洲国家无长记忆性。同时,V/S分析比修正R/S分析更稳健有效。 相关文章 | 计量指标

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不允许卖空情况下均值-方差和均值-VaR投资组合比较研究 张鹏 2008 (4):  30-35.  摘要 ( 2127 )   PDF(273KB) ( 2781 )   文章研究了不允许卖空情况的均值-方差和均值-VaR两种投资组合模型,并运用不等式组的旋转算法并结合序列二次规划法进行求解。最后,通过实证研究验证了上述算法的有效性。计算结果还表明,在不允许卖空情况下,均值-VaR投资组合的有效前沿为均值-方差投资组合有效前沿的子集;置信度越低,投资者越倾向于选择收益率大而风险也大的投资组合。 相关文章 | 计量指标

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中国股市与国际股市的极值风险传导效应研究 林宇 2008 (4):  36-43.  摘要 ( 4010 )   PDF(582KB) ( 1383 )   本文针对股市中具有的部分典型事实构造股市指数损失的标准残差序列,并运用EVT对其极值尾部建模进而估计出股市指数的动态极值风险,然后基于Granger-Causality检验方法分析中国股市与国际上主要股市之间的极值风险传导效应。结果表明,在过去相当长时间内,中国大陆沪市与其它三个国际股市不存在风险传导效应而处于分割状态,但自2007年起,中国大陆沪市可以通过香港市场与其它国际股市进行极值风险传导;日本东京股市极值风险单向传导给香港股市,香港股市又单向传导给美国纽约股市;日本东京股市和美国纽约股市的极值风险存在明显的双向传导关系。 相关文章 | 计量指标

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基于修正GARCH模型的中国股市收益率与波动周内效应实证研究 陈雄兵, 张宗成 2008 (4):  44-49.  摘要 ( 2382 )   PDF(709KB) ( 2272 )   本文研究《证券法》实施之后的2000—2006年沪深股市收益率与波动的周内效应。利用修正的GARCH模型,发现两市收益率的最大与最小值均分别出现在周二与周四;两市的最小波动均出现在周二,但沪市的最大波动在周三,而深市的最大波动则在周一。进一步的分析表明中国股市的收益率与市场风险有显著的正向关系,即投资者由于承担高风险而受到补偿获得高收益。文章最后对周内效应的存在提出了两种解释。 相关文章 | 计量指标

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需求不确定环境下多个零售商竞争的鲁棒随机优化模型 晏妮娜, 黄小原, 马龙龙 2008 (4):  50-54.  摘要 ( 4184 )   PDF(651KB) ( 2312 )   在需求不确定环境下构建了由一个制造商和多个零售商组成的供应链系统,考虑不同产品的可替代性,建立了多个零售商竞争的随机优化模型。利用鲁棒优化方法研究了需求不确定环境下多个零售商竞争的绝对鲁棒优化问题、偏差鲁棒优化问题和相对鲁棒优化问题。最后通过数值算例比较分析了不同产品替代率下的绝对鲁棒优化解、偏差鲁棒优化解及相对鲁棒优化解。 相关文章 | 计量指标

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允许延期支付条件下考虑营销投入水平的退化性商品库存模型 夏海洋, 黄培清 2008 (4):  55-61.  摘要 ( 2597 )   PDF(777KB) ( 1163 )   针对退化性商品,在上游供应厂商提供一定的信用期限,允许延期支付的条件下,从下游厂商的角度出发,探讨其如何制定最优的营销投入水平和订货策略,以实现年净利润的最大化。给出了这一问题的求解算法,并且通过数值研究分析了需求对营销投入敏感性的变化、信用期限的改变以及商品退化率的变化对厂商最优策略和年净利润的影响。 相关文章 | 计量指标

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基于补偿合约的供应链定价与能力设计的协调问题研究 邵晓峰, 季建华 2008 (4):  62-68.  摘要 ( 2667 )   PDF(889KB) ( 1432 )   研究和分析了在需求不确定并且受价格影响的情况下,供应链中制造商与供应商的产品定价与能力设计的协调问题。制造商从供应商处采购用于产品生产的关键零部件,供应链面临的潜在需求服从随机分布,有效需求则受产品定价的影响。当供应商的生产能力出现约束时,制造商可以从外部其他渠道获取关键零部件,但是需要付出一个更高的采购价格。制造商确定产品的销售价格,供应商确定生产能力。分析比较了在集成供应链与独立决策的供应链中的定价与能力计划策略,提出了一种能够有效协调制造商和供应商的决策行为的补偿合约。最后,进行了数值分析,证明补偿合约的有效性。 相关文章 | 计量指标

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基于飞行品质数据的飞行员调度模型研究 赵宇, 许保光 2008 (4):  69-76.  摘要 ( 2711 )   PDF(710KB) ( 1139 )   随着近几年我国航空业的迅猛发展,各大航空公司都在不断扩张自身规模,增加任务量,同时各公司又必须在保障安全的前提下进行飞行生产活动,这就使得飞行员的调度工作更为重要。本文在传统的飞行员调度模型基础上充分考虑安全的因素提出基于飞行品质数据的飞行员调度模型。通过考察调度过程中飞行员前期飞行品质表现情况,对飞行品质数据进行分类,设定搭配规则限制某些飞行品质分类级别较低的飞行员组成机组,实现提高排班安全性的目的。文中提出了根据飞行员工龄和千次率的分类方法,并运用列生成算法求解以周为单位的调度模型,这对于我国航空公司"安全第一,保障生产"的要求有着一定的借鉴意义。 相关文章 | 计量指标

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基于二层规划的供应链契约谈判模型与求解 李应, 杨善林 2008 (4):  77-83.  摘要 ( 3833 )   PDF(590KB) ( 1465 )   基于二层规划理论建立了一种形式化的契约谈判模型,并提供了基于模糊数学理论的交互式求解算法。以批量订货和价格折扣为例,分别研究了Stackclberg对策、集中式合作和基于二层规划的谈判合作三种策略下的契约机制。通过与另外两种策略的比较,初步得到采用谈判合作策略协调效果好、可执行性高的结论。 相关文章 | 计量指标

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需求信息滞后下的零售商决策与牛鞭效应分析 王伟钧, 唐小我, 倪得兵 2008 (4):  84-89.  摘要 ( 3848 )   PDF(579KB) ( 2110 )   牛鞭效应是一种在企业经营中广泛存在的普遍现象,对企业的生产经营产生了极大的负面影响。本文考虑一个供应商和一个零售商组成的简单两级供应链系统。在这个系统中,首先建立在需求信息滞后情况下的零售商库存决策和混合决策(库存决策和定价决策)模型;然后进行决策对牛鞭效应的影响分析。结果显示:在需求信息存在滞后的情况下,零售商最优决策的定价和订货点的期望值是确定的,与需求信息滞后期的长度无关;零售商的库存决策能产生牛鞭效应,且牛鞭效应会随需求滞后期增加而逐渐减少;零售商的混合决策能否产生牛鞭效应,取决于需求自相关系数的变化,而与需求滞后期无关,但随着需求滞后期会改变期变化程度。此外,库存决策还是混合决策,在需求不具有滞后时较具有滞后时牛鞭效应表现得较为为减弱;零售商的混合决策与库存决策相比,只有在需求的自相关系数取较小值时,才表现得更为强烈,否则会减弱。因而对于零售商而言,适当的需求信息滞后以及供应商对零售商的定价柔性能减少牛鞭效应。 相关文章 | 计量指标

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基于成本/服务权衡的逆向物流网络设计问题研究 何波, 杨超 2008 (4):  90-95.  摘要 ( 2440 )   PDF(765KB) ( 1801 )   逆向物流网络设计是企业获得经济利益和提高竞争力的战略决策之一。本文针对售后服务逆向物流网络设计问题,考虑了同时优化物流网络运营成本和服务水平,提出了一个多目标整数规划模型来确定服务中心的个数、位置、容量等级以及客户区指派到服务中心的策略,并得到成本和服务之间的权衡关系。设计了一种混合多目标进化算法求解模型。通过实例分析,找出了影响物流网络设计的关键因素。通过算例测试,对混合多目标进化算法和ε约束法进行了比较,结果表明混合多目标进化算法对求解中大规模的问题是一种良好的方法。 相关文章 | 计量指标

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煤电企业供应链合作冲突规制模型 赵晓丽, 乞建勋 2008 (4):  96-103.  摘要 ( 2509 )   PDF(757KB) ( 1276 )   供应链合作中由于企业目标的不完全一致性,合作企业间利益分配的激励性缺失,以及环境的不确定性等问题,会产生合作冲突。这一问题若不能得到有效解决,会影响到企业合作关系的稳定。本文在分析供应链合作冲突的表现及根源的基础上,重点研究了如何通过自我实施规制和政府规制解决合作冲突问题。认为自我实施规制应该通过可自执行协议模型和借鉴"关系性租金最大化"的思想建立的规制模型完成;而政府规制应重点从实现激励相容为目标的利益分配规制模型入手,实现从合作利益分配中的"囚徒困境"博弈向"猎鹿博弈"的转化。 相关文章 | 计量指标

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具有技术许可联盟的R&D投资决策 薛明皋 2008 (4):  104-110.  摘要 ( 2417 )   PDF(807KB) ( 1116 )   本文开发了具有技术许可联盟的R&D投资决策模型。考虑了技术许可前后市场结构的变化,利用连续时间阈值自回归过程来模型这一非线性变化的特征,根据实物期权定价理论和博弈理论,给出了R&D投资项目的价值和最优投资规则。通过数值分析讨论了技术许可前后的收益期望增长率和不确定性以及许可合同中竞争者进入市场的时间参数对投资决策的影响。 相关文章 | 计量指标

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上市公司预算松弛的影响因素及其对公司业绩的影响 潘飞, 程明, 汪婧 2008 (4):  111-119.  摘要 ( 2503 )   PDF(978KB) ( 1655 )   现有的众多经验研究证明,组织中的预算松弛是十分普遍的,而代理理论与权变理论是有效解释预算松弛的重要理论。我们首次采用上市公司的公开数据,研究上市公司预算松弛的影响因素及其对公司业绩的影响。实证结果表明:1、股权性质、股权结构和企业规模是解释预算松弛的重要变量。这说明,代理理论和政府干预比权变理论更适合解释我国上市公司的预算松弛行为。2、一个严紧的预算目标有助于提高企业的ROA和ROE,但并未提高企业的主业盈利能力,而企业的盈余管理水平与预算松弛程度呈弱的负相关。所以,严紧的预算并未产生有效的激励作用,而只是增强了经理人的盈余管理动机。 相关文章 | 计量指标

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利益外部性和BOT模式的有效性 石磊, 王东波, 戴大双 2008 (4):  120-126.  摘要 ( 3773 )   PDF(358KB) ( 1491 )   指出存在于基础设施项目中的利益外部性和隐蔽检查行为导致私营企业道德风险的发生,通过导入赏罚规定和完全竞争招标制度分析BOT模式的有效性。利益外部性表现为私营企业在项目施工期的所投入的努力水准影响项目经营期的费用。在传统模式中,施工公司不承担经营费用,赏罚规定和完全竞争招标不能抑制道德风险的发生。在禁止项目公司中途毁约的前提下,BOT模式使利益外部性内部化,从而避免项目公司的道德风险行为的发生。然而,由于项目公司是有限责任公司,在有限追索权原则下存在项目公司中途毁约的可能性,从而影响BOT模式的有效性。在这种情况下通过引入保证金制度可以有效地抑制道德风险,从而实现BOT模式的社会效率性。 相关文章 | 计量指标

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开放系统不同成本企业博弈定价模型 李森, 高明 2008 (4):  127-131.  摘要 ( 2255 )   PDF(521KB) ( 1518 )   基于不同成本企业地位不等的前提,建立并比较了封闭系统不同成本企业的竞争博弈价格模型和合作博弈价格模型。分析了在开放系统,理性企业即不采用竞争博弈价格的原因——收益较低,又不采用合作博弈价格的原因——高价格吸引新企业进入。在竞合价格和临界价格概念基础上,建立了开放系统定价模型,并分析了影响临界价格高低的因素及竞合价格能使企业保持相对较高的利润又对新企业不产生吸引力。最后通过算例分析验证了该模型。 相关文章 | 计量指标

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供应链企业财务困境的传递过程研究 徐晓燕, 孙燕红 2008 (4):  132-139.  摘要 ( 2600 )   PDF(1055KB) ( 1256 )   供应链企业间的各种联系使得供应链中一个企业发生财务困境会对其上下游企业产生影响,甚至导致其上下游企业也发生财务困境。以由单个制造商和单个零售商组成的两层供应链为背景,研究了供应链企业财务困境的传递过程。首先从供应链运作的角度分析了零售商发生财务困境对制造商运营及财务状况的影响,然后结合制造商的决策行为分析了财务困境从零售商向制造商传递的特征。数值分析进一步展示了财务困境传递过程中一些参数的影响。 相关文章 | 计量指标

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R&D与广告对中日家电企业技术效率影响的比较研究 何枫, 陈荣 2008 (4):  140-147.  摘要 ( 3408 )   PDF(920KB) ( 1365 )   基于DEA和SFA模型,本文首先分析了2001-2005年间中日两国家电上市企业的市场势力效率和盈利效率这两类技术效率;其次,在构造DEA-TOBIT和Battese&Coelli(1995)SFA这两个计量模型的基础上,进一步研究了企业R&D与广告宣传这两种市场竞争策略对这两类技术效率的当期和累计影响效果。结果显示,非参数估计DEA和参数估计SFA这两个方法在中日家电企业技术效率评价方面取得了较为一致的结果;同时,所构造的DEA-TOBIT和SFA这两个计量模型也显示了在竞争性家电制造业中,R&D对企业市场势力效率和盈利效率的累积影响效果均为积极显著,但却未能证实长期内广告宣传对这两类技术效率的积极效果。 相关文章 | 计量指标

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多层次结构DEA模型及其应用 孟溦, 张大群, 刘文斌 2008 (4):  148-154.  摘要 ( 2685 )   PDF(374KB) ( 1552 )   在评价实践中,评价者通常倾向采用一组指标或指标体系对DMUs展开相对全面的评价,不同层次指标的重要性也往往不同。然而,标准DEA模型在DMUs有限条件下经常会面临无法直接处理过多的评价指标,也无法直接处理多层次指标的问题。本文从DEA模型中的序结构和测度出发,构建了符合多层次指标体系特点,能相对全面地体现评价者价值导向,且具有合理区分能力的多层次结构DEA模型,并以15个机构基础研究的投入-产出评价为例展开了应用分析。 相关文章 | 计量指标

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有限理性与多目标最优化问题弱有效解集的稳定性 王红蕾, 俞建 2008 (4):  155-158.  摘要 ( 3584 )   PDF(359KB) ( 1418 )   本文对多目标最优化问题定义了理性函数,证明了大多数的多目标最优化问题都是结构稳定和鲁棒的。 相关文章 | 计量指标

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非等间距GM(1,1)模型背景值的优化 王叶梅, 党耀国, 王正新 2008 (4):  159-162.  摘要 ( 2447 )   PDF(405KB) ( 1926 )   基于背景值是影响灰色建模精度的重要因素之一,本文对非等间距GM(1,1)模型中的背景值构造进行了研究,根据灰色模型的指数特性和积分特点,利用非齐次指数函数来拟合一次累加生成序列,提出了一种重构非等间距GM(1,1)模型背景值的方法。实例表明利用优化的背景值计算公式建立的非等间距GM(1,1)模型显著地改善了模拟和预测精度。该背景值不仅适合于非等间距建模,也适合于等间距建模,具有精度高、适用性强的特点。 相关文章 | 计量指标

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基于混合博弈下投资行为与中小企业融资难的问题研究 严太华, 王欣 2008 (4):  163-169.  摘要 ( 2920 )   PDF(793KB) ( 1356 )   本文从企业投资决策的科学性角度研究当前我国中小企业融资难问题。探讨了信息不对称情况下影响中小企业融资难的变量因素,在此基础上构建了银行与中小企业在混合博弈下的标准信贷模型,分析银行和企业在混合博弈均衡下投资行为对中小企业融资难的影响。研究表明:由于中小企业基于自身属性的投资决策失误,偏离了自身发展战略,导致无法实现企业资源配置的帕累托最优;因为中小企业经理与所有者之间的高度同一性,致使这一缺陷更为严重。基于中小企业投资决策的局限性和其公司治理结构的天生缺陷,提出了解决中小企业融资难的一种思路——建立合作性组织。 相关文章 | 计量指标

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基于知识创新的企业成长内在机理模型研究 潘安成 2008 (4):  170-174.  摘要 ( 2344 )   PDF(628KB) ( 1198 )   知识创新推动组织演化与变革。根据知识创新来源,推动企业成长不外乎存在两种动力:一是组织内部知识的推动力;二是组织外部知识驱动力。企业成长是一个开放的知识创新系统行为,本文首先运用组织知识演化模型分析了企业成长的非线性特征和影响机制;在此基础上,构建系统模型探索了知识创新背景下的企业成长内在机理,并借助于组织学习和知识共享,运用算例进行了分析和验证。 相关文章 | 计量指标

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基于企业集群的技术创新扩散激励机制研究 赵骅, 丁丽英, 冯铁龙 2008 (4):  175-181.  摘要 ( 2310 )   PDF(810KB) ( 1336 )   通过对企业集群内部技术创新扩散的特征和活动进行分析,揭示了企业集群在保持创新扩散持续性过程中所存在的障碍,利用激励理论中的委托——代理理论,搭建起企业集群内部技术创新扩散激励机制框架,借鉴"锦标机制"方法构建了企业集群技术创新扩散激励机制模型并对其加以分析,得出相关激励制度为企业集群整体采取有效措施进行技术创新扩散激励提供了理论依据。 相关文章 | 计量指标

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超高频数据下金融市场持续期序列模型述评 耿克红, 张世英 2008 (4):  182-192.  摘要 ( 2569 )   PDF(1169KB) ( 1681 )   鉴于针对超高频数据统计建模能够有效弥补传统相同时间间隔数据统计建模的不足,而且有助洞悉金融市场微观结构,近年来,对金融市场超高频数据的研究已成为金融计量学一个全新的研究领域。本文总结了近十年来超高频数据下金融市场持续期序列建模及其参数估计方法的发展及主要成果,对这些持续期模型及其参数估计方法进行了比较,并指出现在和未来该研究领域研究所面临的主要课题。 相关文章 | 计量指标