当期目录

2007年, 第15卷, 第4期　刊出日期：2007-08-31 上一期    下一期

论文

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商品期货指数的编制研究及功能检验 部慧, 李艺, 陈锐刚, 刘庆伟, 王拴红, 汪寿阳 2007 (4):  1-8.  摘要 ( 2371 )   PDF(709KB) ( 1579 )   在国际期货市场上,商品指数已经成为市场走势重要的风向标。而在国内市场上,商品指数的研究和开发还处于起步阶段。在国内为数不多的商品期货指数中,中科—格林商品期货指数(M-G Commodity futures index)是较为重要的一个。该指数在开发过程中充分借鉴了国际成熟商品指数的经验,同时也考虑了中国期货市场的自身发展特点,具有较强的适用性。本文以中科-格林商品指数为研究对象,阐述了商品期货指数的编制方法,并验证了指数的功能。 相关文章 | 计量指标

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长期冲击、价格调整与股票组合收益的互相关关系 许友传, 何佳 2007 (4):  9-13.  摘要 ( 2487 )   PDF(443KB) ( 1079 )   本文研究了以流通规模为基础的大、小股票组合之间的互相关关系。小股票组合对大股票组合显著为负的滞后引导关系表明基于价格调整速度差异的信息扩散机制在我国股市并不存在,这需要结合我国证券市场特定的投资者构成和投资行为才能给予可能的解释。组合收益率的长记忆性对互相关关系检验的有效性有着不可忽略的影响,在剔除长期因素的影响之后,组合之间的互相关关系有所减弱或消失。 相关文章 | 计量指标

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债务容量与成长期权关系研究 薛明皋, 龚朴 2007 (4):  14-20.  摘要 ( 2421 )   PDF(318KB) ( 991 )   本文利用期权博弈方法,探析投资成长期权如何影响公司债务融资决策问题。在不确定条件下,综合考虑利率、税率、债息和债务的期限结构这些影响融资和投资的重要因素,构建期权博弈理论模型,确定企业的最优债务容量,并运用数值方法给出了债务容量与投资成长期权的回报率之间是非线性的"U"形关系的结论。研究表明,当投资成长期权的回报率较低时,债务容量随着投资成长期权的回报率增加而债务容量减少;当投资成长期权的回报率达到较高水平时,债务容量随着投资成长期权的回报率增加而债务容量增加。从而给出了关于债务容量与投资成长期权之间的内在关系的新理论解释。 相关文章 | 计量指标

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基于信息更新的动态资产组合选择 孟卫东, 何朝林 2007 (4):  21-27.  摘要 ( 2151 )   PDF(668KB) ( 1463 )   本文研究了不完全信息下风险资产收益前两阶矩的参数不确定性对动态资产组合选择的影响。首先,在连续时间下假设资产价格服从随机扩散过程,引入参数不确定性,运用随机控制方法推导出风险资产最优选择的封闭解,给出定性分析。其次,在离散时间下用一阶自回归模型描述风险资产收益动态,基于贝叶斯分析框架,以上证综合指数不同区间段的两个样本做实证研究。结果表明,当投资者的风险规避程度大于(小于)对数效用时,参数不确定性将导致负(正)的投资期效应;当投资者在估计过程中运用较多的历史数据、或者风险规避程度增加时,参数不确定性的影响将减弱;参数不确定性下的资产组合选择可解释风险溢价之迷。研究说明了在动态资产组合选择过程中应考虑参数不确定性问题。 相关文章 | 计量指标

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可退货在线租赁竞争分析及其风险回报模型 董玉成, 徐寅峰, 徐维军 2007 (4):  28-33.  摘要 ( 2244 )   PDF(633KB) ( 1104 )   经典的在线租赁只考虑购买和租赁两种决策行为,当在线租赁方购买设备后,不允许退货。本文假设在线租赁方在选择购买设备后,如果觉得购买设备不划算,可以在任何时候花费一定的代价把设备退还给承租方。通过定义退货费用函数来刻画退货行为,本文提出了可退货在线租赁问题,它是经典在线租赁问题的扩展。利用传统的竞争分析方法设计了该问题的竞争策略,分析了策略的竞争性能,并证明该策略能达到竞争比下界(即是最优竞争策略)。同时,在风险回报竞争分析框架下,进一步讨论了上述问题,得到了给定预期和风险下收益最优的竞争策略。 相关文章 | 计量指标

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基于改进策略的混合型制造/再制造系统分析 赵晓敏, 黄培清, 骆建文 2007 (4):  34-41.  摘要 ( 2490 )   PDF(625KB) ( 1322 )   在制造和再制造并存的混合型系统中,制造商需要同时协调新产品生产过程和旧产品再制造过程,这种双向物流的集成运作使得传统的生产规划和库存管理方式不再适用,如何构建一种有效的控制策略来协调生产过程和再制造过程就显得十分关键。本文在优化库存信息的基础上提出了一种适用于混合系统的改进策略,同时考虑到系统复杂性,主要采用控制理论中的传递函数技术构建了系统模型。仿真结果表明,本文提出的改进策略不仅可以有效协调新产品生产过程和旧产品再制造过程,而且还可以显著改善系统性能。 相关文章 | 计量指标

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基于动态博弈的闭环供应链回收质量控制研究 熊中楷, 曹俊, 刘克俊 2007 (4):  42-50.  摘要 ( 2433 )   PDF(400KB) ( 1418 )   本文采用三阶段的动态博弈模型,研究了在单个制造商和单个销售商构成的分散式闭环供应链中,占主导地位的制造商如何制定质量处罚比例和质量抽检比例,从而对销售商回收的废旧产品数量和质量实施引导和控制。本文建立了相应的模型并给出了最优解,并通过算例讨论了不同的废旧产品缺陷率和监督成本对双方决策的影响。 相关文章 | 计量指标

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基于合作博弈的易腐性产品运输设施选择的费用分配 李军, 蔡小强 2007 (4):  51-58.  摘要 ( 2536 )   PDF(322KB) ( 1592 )   易腐性产品的价值会随着时间而损失,运输易腐性产品时,客户除了支付运输费用外还需要承担产品的价值损失。本文把易腐性产品的价值损失和运输费用之和作为总费用,应用合作博弈理论,把易腐性产品的运输设施选择的费用分配问题构造成费用分配博弈,证明了在易腐性产品线性价值损失的情况下,运输设施选择博弈的核心非空,且为子模博弈,并讨论核仁、夏普利值、τ-值等解。论文最后讨论了有约束运输的设施选择的费用分配博弈的解的情况,说明其核心也许为空,并提出了进一步研究的方向。 相关文章 | 计量指标

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基于环境角度的双层选址优化模型 胡长英, 刘国山 2007 (4):  59-62.  摘要 ( 2310 )   PDF(279KB) ( 1114 )   本文通过建立以政府为上层,物流企业为下层的双层优化模型,对政府如何制定环境政策、企业在政府的政策指导下如何确定既保护环境,又能降低物流配送成本的选址方案进行了讨论。最后,文章通过一个实例说明了所建模型的适用性。 相关文章 | 计量指标

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面向短生命周期产品的供应链订购批量与交货期协调决策模型 林勇, 乐晓娟, 于建红 2007 (4):  63-69.  摘要 ( 2549 )   PDF(648KB) ( 1441 )   考虑了由一个分销商和制造商构成的单一短生命周期产品的两级供应链系统,当市场需求和制造商的交货期都是随机变化时,建立了分散决策和协调决策模式下交货期与批量的决策模型,解析分析了两种决策模式下供应链的优化决策;解析分析和算例分析表明,双方合作不仅可以缩短产品交货期、增加供应链系统的整体收益,而且还能增加产品的市场供给量。 相关文章 | 计量指标

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供应链不同合作模式下合作利益分配机制研究——以煤电企业供应链为例 赵晓丽, 乞建勋 2007 (4):  70-76.  摘要 ( 2511 )   PDF(595KB) ( 2768 )   供应链合作模式直接决定合作利益形成机理,并由此影响合作利益分配,针对不同合作模式研究合作利益分配机制十分必要。根据煤电企业供应链合作实际,运用无限阶段讨价还价博弈方法建立了基于利润分配因子的合作利益分配模型,该模型适合一方向另一方投资的合作利益分配;运用Shapley值法和风险期望原理,建立了基于合作贡献和风险补偿原则确定的合作利益分配模型,该模型适合对长期合同、战略合作等合作利益分配。本文研究结果不仅对煤电企业,而且对其他生产商与供应商之间的供应链合作利益分配机制的建立具有指导意义。 相关文章 | 计量指标

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基于顾客战略行为下的供应链系统的绩效研究 李娟, 黄培清, 顾锋 2007 (4):  77-82.  摘要 ( 2484 )   PDF(673KB) ( 1445 )   供应链系统由一个供应商、一个零售商和顾客群组成,且顾客具有战略行为特征,其可以选择在一级市场上购买,也可以选择在二级市场上购买。在销售第一期,零售商向供应商提出订购,并在一级市场上销售,期末剩余产品被供应商回购;在销售第二期,供应商把回购产品通过直销渠道在二级市场上进行销售。采用参数分析和数值模拟得出,首先,顾客战略行为对供应链系统订购量、及系统总收益是否有负影响,取决于顾客对二级市场产品接受度。其次,分散管理系统中,通过提供依赖于集中管理系统下的最优订购量的回购合同,供应商能够协调分散管理系统;并且,无论是否存在顾客战略行为,分散管理系统中的最优回购价格均不受影响。最后,零售商是否接受回购合同,依赖于是否存在顾客战略行为,以及顾客对二级市场产品的接受度。 相关文章 | 计量指标

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供应链物流运作能力计划模型与分析 马士华, 申文 2007 (4):  83-88.  摘要 ( 2543 )   PDF(285KB) ( 1170 )   考察了某种产品供应链系统的一次性物流运作过程,建立了这个系统的物流能力动态规划模型。针对供应链中物流运作能力的流通量指标进行了较为深入的理论分析,探讨了使得系统成本最小化的最优物流能力及系统各阶段需配置的流通量。最优物流能力策略体现为两个关键量,即下界和上界。如果可得输入量小于下界则选择不开展物流;如果可得输入超出了下界,物流能力可以足够大但不超过上界。运用数学归纳法对优化结果进行了证明,并结合算例检验了模型的效果。 相关文章 | 计量指标

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关于弱化缓冲算子序列的研究 关叶青, 刘思峰 2007 (4):  89-92.  摘要 ( 2164 )   PDF(198KB) ( 1134 )   本文以预测过程中常常出现的冲击扰动问题为出发点,在灰色系统理论缓冲算子公理体系下,构造了一类弱化缓冲算子序列,对现有的弱化缓冲算子进行了整合,研究了这类弱化缓冲算子定义的内涵,实例验证了该算子序列的有效性和实用性,为解决冲击扰动系统在建模预测过程中出现的定量预测结果与定性分析结论不符的问题提供了可以借鉴的方法。 相关文章 | 计量指标

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基于新改进GM(1,1)模型的中国企业债券融资发展预测 董奋义 2007 (4):  93-97.  摘要 ( 1972 )   PDF(238KB) ( 1109 )   我国企业债券市场明显滞后于整个资本市场的发展,加快发展企业债券市场的呼声日高。但是去除企业债券发展的束缚是一个渐进的过程。在此背景下,本文对我国企业债券融资发展进行定量预测。考虑到影响我国企业债券发展的因素较多且不确定,笔者采用灰色系统GM(1,1)模型进行预测。GM(1,1)模型是有偏差的灰指数模型,其精度取决于背景值的构造形式和初始条件的选取。已有的研究文献均是从一个侧面单独改进GM(1,1)模型,这里,笔者提出一种同时优化背景值和初始条件的新GM(1,1)模型。笔者发现新优化GM(1,1)模型比单独优化背景值或单独优化初始条件有更高的模拟精度。在此基础上,利用新改进GM(1,1)模型对我国2010年之前的企业债券余额进行了预测。 相关文章 | 计量指标

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基于遗传算法的设计结构矩阵优化方法研究 盛海涛, 魏法杰 2007 (4):  98-104.  摘要 ( 2438 )   PDF(624KB) ( 1772 )   分析了DSM(Design Structure Matrix)优化方法的研究现状及不足,接着以耦合强度为基础,提出了数字化的设计结构矩阵。以此矩阵为基础,以遗传算法为优化工具,经过目标函数的设立,编码、交叉算子、变异算子等的设计,提出了一个新的DSM优化方法。以飞机某一部件的设计过程为例,实现了设计的时间、费用及过程优化,并与现有算法作了对比分析,验证了新优化方法在寻优效率、目标函数、及最优化结果等方面的优越性能。 相关文章 | 计量指标

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考虑影响因素的隐马尔可夫模型在经济预测中的应用 张冬青, 宁宣熙, 刘雪妮 2007 (4):  105-110.  摘要 ( 2697 )   PDF(639KB) ( 2534 )   定量预测方法分为因果预测法和时间序列预测法,因果预测法利用预测变量与其他变量之间的因果关系进行预测,时间序列预测法是根据预测变量历史数据的结构推断其未来值。由于因果预测法只利用某个变量与其他变量之间的因果关系,但缺少描述变量自身时间序列结构的功能;而时间序列预测法只能描述变量自身序列的结构,但没有考虑其他相关因素的影响,因此本文提出基于观测向量序列的隐马尔可夫模型(HMM)预测方法,该方法能同时考虑变量自身序列结构以及相关因素的影响。首先介绍HMM基本理论;其次,在模型训练、隐状态序列估计的基础上,提出基于观测向量序列HMM预测算法;最后分别进行仿真实验和实证研究,结果表明该方法的有效性。 相关文章 | 计量指标

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基于职业观念的经营者多期组合激励合同研究 陈爽英, 唐小我, 邵云飞 2007 (4):  111-115.  摘要 ( 2027 )   PDF(551KB) ( 1088 )   本文在现有的基于职业观念的隐性激励文献研究基础上,建立经营者多期组合激励模型,进而得到最优激励,并给出此激励的特征。同时通过理论推导与实证分析证明,随着经营者工作年数的增加,基于职业观念的隐性激励减弱,显性报酬合同的激励强度随之增强。 相关文章 | 计量指标

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SW型先行景气指数建设的实证研究 王金明, 程建华, 杨晓光 2007 (4):  116-123.  摘要 ( 2423 )   PDF(803KB) ( 1892 )   本文利用我国1997年1月到2006年5月的月度经济数据,探讨建设SW型先行景气指数的可能性。实证研究结果表明,利用一致指标计算的SW景气指数较好地反映了实际经济运行状况,与NBER一致合成指数各有千秋;而基于先行指标的SW型先行景气指数存在着不稳定、表现力差的缺点;但是基于预测的SW型先行景气指数,则有较好的预警性质。 相关文章 | 计量指标

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AHP决策模型在怒江流域水电能源开发评价中的应用研究 张宇, 于渤 2007 (4):  124-129.  摘要 ( 2692 )   PDF(278KB) ( 1294 )   本文以AHP决策理论为基础,针对水能资源开发对整个流域生态环境影响较大的特点,建立了一种新的标度矩阵和量化决策模型。该模型基于流域梯级开发环境影响因子的变化特性,提出量化AHP决策模型方法,以怒江流域水电能源开发方案为例,进行评估决策。在充分考虑对整个流域生态环境影响的前提下,对开发方案进行评价与决策,实证研究表明所建立的量化AHP决策模型效果良好。 相关文章 | 计量指标

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我国高新区产业集聚测度体系研究 李强, 韩伯棠 2007 (4):  130-137.  摘要 ( 2102 )   PDF(904KB) ( 1237 )   本研究构建了包括要素集聚速度、产业集聚质量和集聚规模收益系数三个指标的国家高新区产业集聚测度体系。通过实证分析,本研究在肯定国家高新区整体规模收益水平逐年提高的同时,也指出部分国家高新区产业集聚质量不高的现状及其成因。 相关文章 | 计量指标

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产品创新与工艺创新协同发展分析模型与方法研究 毕克新, 艾明晔, 李柏洲 2007 (4):  138-148.  摘要 ( 2475 )   PDF(920KB) ( 1968 )   本文从理论和实证两方面对产品创新与工艺创新协同发展问题进行了深入研究。系统分析和介绍了有关产品创新与工艺创新协同发展的匹配关系、策略选择等主要模型与方法,对其研究视角和结论进行了总结。在此基础上,运用文献计量法进一步阐述了产品创新与工艺创新协同发展分析方法研究的发展趋势。 相关文章 | 计量指标