中国管理科学

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赵巍, 何建敏

2007 (3): 1-5.

摘要 ( 2637 )

PDF(566KB) ( 2246 )

本文从股价收益的时变性和波动的长记忆性两个方面考虑,建立了分数O-U过程;接着在分数风险中性测度下,利用分数情形下的Girsanov定理获得了分数O-U过程的唯一等价测度;进而采用拟鞅(quasi-martingale)定价方法,得到了分数市场环境中的期权定价模型,使得布朗运动和O-U过程驱动的期权定价模型均成为其特例;最后用算例,验证了长记忆参数H是期权定价中不可忽略的因素.

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具有平滑迁移的ARFIMA模型及其应用

刘金全, 李庆华, 郑挺国

2007 (3): 6-13.

摘要 ( 2722 )

PDF(1189KB) ( 2029 )

本文基于描述长记忆性的ARFIMA模型和具有结构性转变的平滑迁移模型,提出了联合检验两种时间序列性质的STARFIMA模型,并给出了估计模型系数的估计方法和检验非线性的刀切似然比方法.应用我国通货膨胀率的时间序列数据,我们应用Logistic型STARFIMA模型进行经验分析时发现,STARFIMA模型具有比ARFIMA模型更好的模拟效果和精度,而且该模型分别捕捉到了以通货膨胀率自身和加速通货膨胀率为转移变量的结构性转变,并发现在引入结构转变之后的通货膨胀率序列的记忆性变强的特征.

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具有资本结构因子和交易成本的证券组合投资模型

李宏杰

2007 (3): 14-18.

摘要 ( 2239 )

PDF(412KB) ( 1401 )

在介绍经典的Harry Markowitz均值-方差投资组合模型的基础上,建立了含有资本结构因子和交易成本的证券组合最优化模型,在组合中不含有无风险证券和含有无风险证券的条件下,分别给出最优投资比例及有效边界,并讨论了资本结构因子与交易成本对有效边界的影响.

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稳健的动态资产组合模型研究

朱微亮, 刘海龙

2007 (3): 19-24.

摘要 ( 2669 )

PDF(813KB) ( 1671 )

事件风险与参数的不确定性对金融决策有重大的影响,投资者担心股市上极端金融事件的出现,突然改变股票价格和波动率,造成较大的损失.通过引入风险规避的稳健投资者以及模型设定可能存在误差,投资者在最小化模型设定误差的前提下,制定风险资产收益跳跃情况下的动态资产组合战略,最大化投资者的效用.结果表明,当投资者是风险规避和不确定性规避者时,稳健的投资准则会显著降低他们对风险资产的需求.

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国内外石油市场的极端风险溢出检验

潘慧峰, 张金水

2007 (3): 25-30.

摘要 ( 2738 )

PDF(284KB) ( 1553 )

本文采用美国西得克萨斯(WTI)和我国大庆2000年5月至2005年5月的原油价格的日度数据,运用GED分布的GARCH模型估计了两个市场95%和90%置信水平下的上涨和下跌的VaR,并利用风险-Granger因果检验方法分析了两个石油市场的极端风险溢出效应.实证结果表明,无论是上涨还是下跌,国际油市对国内油市产生了单向的风险溢出,这意味着国际油市极端风险的历史信息可以用来预测国内油市的极端风险.文章进一步以股票市场为参照系,分析了石油市场风险管理的难点与对策.

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基于条件风险值理论的供应链优化与协调模型研究

于春云, 赵希男, 彭艳东, 潘德惠

2007 (3): 31-39.

摘要 ( 2517 )

PDF(910KB) ( 1699 )

本文将近年来发展起来的金融风险控制工具——条件风险值,引入具有风险规避特性的供应链优化与协调问题的研究.建立了随机需求下由具有不同风险规避特性的单个供应商与单个零售商组成的两级供应链的条件风险值模型和基于条件风险值的最优订购量模型及协调供应链的收入共享契约模型,并对模型进行了分析,揭示了供应商和零售商的风险规避程度对最优订购量、批发价格及供应链协调的影响.最后通过一个算例对模型进行了仿真,仿真结果进一步验证了本文的研究结论.

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含有连续型随机参数的回收物流网络优化设计

狄卫民, 胡培

2007 (3): 40-46.

摘要 ( 2659 )

PDF(714KB) ( 1501 )

考虑到设计参数的不确定性,建立了单一产品、有处理能力约束的回收物流网络优化设计的二阶段随机规划模型.该模型借助于抽样技术给出了连续型随机参数的有限离散数值,利用混合遗传算法计算并比较了不同网络的建设和运营费用,从而避免了网络设施数量和随机向量维数对模型求解效率的影响.为得到稳健的回收物流网络,利用大样本对计算获得的可行网络进行了评价.考虑到样本随机性的影响,给出了基于随机模型的回收物流网络优化设计步骤.另外,通过算例说明了随机模型的有效性,证实了确定性模型近似处理随机规划问题的不适用性.

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面向模糊随机需求更新的供应链回购契约响应方法研究

赵志刚, 李向阳, 刘秀芝

2007 (3): 47-55.

摘要 ( 2577 )

PDF(809KB) ( 1529 )

针对需求信息更新为模糊随机变量情况,构建了供应链系统在不同决策选择下的获利模型,进一步提出了供应链系统进行决策的乐观主义准则、悲观主义准则和风险中性准则.对于采用回购契约进行协调的供应链,通过分析零售商在不同抉择下的获利情况,提出了修正回购契约参数的可行集构造方法.研究表明,信息更新后,原有的回购契约可能不再适用,需要加以适当修正才能重新实现供应链协调.新的契约在协调供应链同时,能够对需求更新前后,供应链系统的利润变化进行合理分配,体现了“利益分享、风险共担”的供应链管理理念.模拟算例研究阐明了该方法的应用步骤,表明了该方法的有效性.

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随机需求条件下产品退货政策协调与优化

李新军, 达庆利

2007 (3): 56-60.

摘要 ( 2261 )

PDF(766KB) ( 1319 )

本文研究了随机需求条件下基于退货的单周期单一产品逆向供应链模型.首先,研究了集中决策条件下集成厂商的利润函数,并讨论了实现利润最大化的最优性条件及其最优订货量;其次,在分散决策条件下,分别研究了制造商和销售商的利润函数,并讨论了销售商的最优性条件及其最优订货量;最后,在集中决策和分散决策模型的基础上,重点研究了供应链的协调与优化,得出了实现供应链协调的基本条件和两者之间的利润分配机制.通过制定批发价格和退货价格来实现两者之间的增加利润的任意分配.

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废弃物回收的多层逆向物流网络优化设计问题研究

何波, 杨超, 张华

2007 (3): 61-67.

摘要 ( 2554 )

PDF(1161KB) ( 2045 )

废弃物逆向物流网络设计问题是一个关系到经济效益和社会效益的问题.本文研究了废弃物逆向物流网络设计问题,包括选择中转站和处理站的地址,确定将产生点的废弃物分配给中转站以及从中转站运送到处理站的最佳策略,确定处理站的容量.考虑了在满足公众的意愿的情况下,建立了一个多目标的纯整数规划模型,最小化总的建设费用和设施对公众产生的负效用.设计了基于启发式的两阶段分解算法求解,从而构建一个废弃物回收的多层逆向物流网络.最后的算例仿真表明了算法的有效性和可行性.

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可变提前期的易逝品供应链协调

宋华明

2007 (3): 68-74.

摘要 ( 2533 )

PDF(720KB) ( 1493 )

易逝品供应链作为供应链的一个重要分支日益受到关注,已成为现代商业活动中不可或缺的组成部分.在提前期与预测误差呈线性关系,提前期与赶工成本呈分段线性关系的前提下,建立了在分散决策、集中决策两种模式下可变提前期的易逝品供应链库存模型,设计了优化算法并通过数值分析比较了这两种模式下供应链整体及其成员收益的变化.进一步探讨了在合作的分散决策模式下,可变提前期的易逝品供应链实现渠道协调的可行性以及实现渠道协调的条件,并通过数值例子说明了模型的结论.

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具有批量折扣的供应物流网络优化遗传算法研究

王建华, 李南, 徐斌

2007 (3): 75-79.

摘要 ( 2675 )

PDF(646KB) ( 1742 )

针对具有批量折扣和转运的供应链优化问题的特征,提出供应物流网络概念及其优化参数:节点、线路和流量;根据包括采购和物流的供应总成本函数最小化,建立供应物流网络优化问题的数学模型;设计此类优化问题的遗传算法,通过仿真算例,说明和验证遗传算法对该问题具有很好的可行性和实用性.

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有限时域与采购价格上升情形下的最优订货策略

查迎春, 华中生

2007 (3): 80-84.

摘要 ( 2610 )

PDF(418KB) ( 1165 )

研究了有限时域下采购商面对价格上升时的订货策略问题.在分析问题的基础上提出一种新的最优采购策略,并分析了价格上升幅度对订货量的影响,以经典EOQ模型的总成本为基准,比较了本文提出的策略与文献已有策略在成本节约上的差异.本文对库存总成本的计算方法更加精确;分析表明在有限时域背景下采购商的临时订货量决定于价格上涨的幅度、在库库存以及时段长度.

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基于供应链的企业信贷风险评估研究

于瑞峰, 任艳敏, 王雨, 刘丽文

2007 (3): 85-92.

摘要 ( 2868 )

PDF(737KB) ( 1577 )

提出了基于供应链的企业信贷风险评估指标体系,全面地评估贷款申请企业的偿贷能力,克服了当前企业信贷风险评估中存在的只对申贷企业孤立评判的不足.应用BP神经网络,基于新提出的企业信贷风险评估指标体系,开发了风险评估的数学模型.算例研究的结果表明,该模型具有良好的可操作性,能对企业贷款申请进行有效、精确地评估.

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一种考虑原材料库存成本的变质物品EPQ模型

陈晖, 罗兵, 杨秀苔

2007 (3): 93-97.

摘要 ( 2539 )

PDF(324KB) ( 1027 )

在库存管理研究中,单独实现产成品或原材料库存成本最小,往往无法获得整个库存系统的最优控制策略.本文提出了一种同时考虑产成品和原材料库存成本的变质物品EPQ集成模型.运用迭代寻优法得到模型最优解,得出计划期内最优原材料订购次数,原材料订购周期内的最优生产次数和最优服务水平,并对主要参数进行了灵敏度分析,为生产制造企业的库存管理提供了决策依据.

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电子市场环境中供应链双源渠道主从对策模型

晏妮娜, 黄小原, 刘兵

2007 (3): 98-102.

摘要 ( 3082 )

PDF(492KB) ( 2050 )

在服务-价格敏感需求条件下,构建了一个新的电子市场环境中供应链双源渠道协调的Stackelberg主从对策模型.分别考虑了传统供应链独立渠道和电子市场双源渠道的集中决策和主从对策.研究了供应链双源渠道中的两种协调方式,即上下游节点之间的协调及传统渠道与电子渠道之间的协调.最后,结合上海宝钢益昌电子商务的具体运作实例,进行了供应链双源渠道的仿真计算和分析.

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三级供应链应对突发事件的价格折扣契约研究

胡劲松, 王虹

2007 (3): 103-107.

摘要 ( 2191 )

PDF(195KB) ( 1588 )

针对一个供应商-制造商-零售商构成的三级供应链,在考虑随机性需求基础上,探讨突发事件对三级供应链的影响,同时改进了协调供应链的价格折扣契约,使之具有抗突发事件性,并讨论利润分配情况,最后通过仿真给出具体的算例.

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网络计划项目风险元传递解析模型研究

李存斌, 王恪铖

2007 (3): 108-113.

摘要 ( 2339 )

PDF(290KB) ( 1435 )

实际网络计划项目受各种风险因素的影响,为了使网络计划更能反映实际情况,本文通过对广义项目风险元传递理论的三维模型进行介绍,选取了项目应用维为网络计划,风险元传递路线维为网状型,风险元传递方法维为解析法来对网络计划项目进行解析.通过Mason公式来计算随机网络中各节点间的传递关系,利用矩母函数基本性质来计算随机网络中各工序的概率分布数字特征,从而探求随机网络项目所受风险度的大小.在此基础上,提出了基于GERT网络计划的风险元传递解析模型.最后,给出了模型的算例分析.

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基于工期协调的项目公司与承包商收益激励模型

陈建华, 马士华

2007 (3): 114-122.

摘要 ( 2281 )

PDF(398KB) ( 1562 )

从项目公司和承包商双层角度,考虑项目公司通过显性收益激励契约手段与单一标段承包商之间就工期目标优化问题进行协调决策.假设决策过程是一个完全信息的动态博弈过程,基于博弈论并应用二层规划方法建立了以项目公司为主方、承包商为从方的Stackelberg主从递阶收益激励模型,采用逆向归纳法并引入拉格朗日函数对问题进行分情形讨论,设计了遗传算法求解该非线性规划问题的子博弈精练纳什均衡解.算例结果表明,项目公司通过提供一定的收益激励而非传统指令性手段促使承包商在可压缩范围内积极主动地去压缩项目工期,可以实现项目工期控制目标协调优化和双方收益目标的帕累托改善.

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基于客户价值的客户序位评价研究

戴俊良, 刘承水

2007 (3): 123-129.

摘要 ( 2830 )

PDF(339KB) ( 1672 )

客户关系管理是目前管理研究的热点,企业对客户价值的序位评价是其基础问题之一,其有效性是实施客户关系管理的基础.基于价值的客户序位评价是根据客户的价值大小来定位客户.本文首先在现有的客户价值评价体系的基础上结合客户生命周期理论设计了一种新的客户价值评价指标体系,从客户的生命周期阶段和客户发展潜力两个方面来评价客户价值.然后根据该指标体系的指标特性,选择神经网络作为评价方法.最后根据客户价值评价结果进行客户序位,并对每个类别的客户特征及其相应的营销策略进行了分析.

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外商直接投资质量评价

徐春骐, 王春法

2007 (3): 130-135.

摘要 ( 2410 )

PDF(269KB) ( 1586 )

本文在考虑物价指数、汇率和折旧等因素的基础上,测算我国总资本存量和外商直接投资(FDI)存量.在科技产出与技术水平、FDI质量与其母国技术水平正相关的前提假设下,提出了以科技产出与影响大小代替技术水平的间接评价FDI质量的方法,并对我国16个主要外资来源国家和地区FDI质量进行排序;就我国引进FDI策略选择问题,提出引进FDI应该以外资技术能够向中资企业转移,弥补我国技术缺口为标准.

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非对称信息对高新技术企业融资的影响

熊波, 陈柳

2007 (3): 136-141.

摘要 ( 2250 )

PDF(350KB) ( 1150 )

在技术成果转化的过程中,高新技术企业与投资者之间存在着非对称信息,非对称信息导致的逆向选择和道德风险使高新技术企业面临着融资障碍.本文详细分析了高新技术企业技术成果转化过程中的非对称信息对高新技术企业融资的影响,论证了私人权益资本市场中的机构投资者能够克服技术成果转化过程中非对称信息,满足其资金需求.

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基于超效率CCR-DEA的中国港口上市公司成本效率评价研究

匡海波

2007 (3): 142-148.

摘要 ( 2719 )

PDF(1034KB) ( 1764 )

本文在选取固定资产净值、员工人数等为投入指标,每股收益等产出指标构建港口上市公司成本效率评价指标体系的基础上,建立了基于超效率CCR-DEA(SUP-CCR-DEA)的港口上市公司成本效率评价模型.本研究特点一是构建了一套包含固定资产净值等投入、每股收益等产出的中国港口上市公司成本效率评价指标体系,解决了现有文献缺乏对港口上市公司的成本效率评价指标体系不足,也为合理评价成本效率奠定基础.特点二是借助超效率CCR-DEA思想,对有效率(效率值1)的港口上市公司进一步评价,解决了以往在港口上市公司成本效率的评价研究中无法对有效率的单元进一步排序的弊端.特点三是采用国内13家港口上市公司2004年和2005年数据进行了实证研究,并计算得出我国港口上市企业的连续2年成本效率评价结果与相对排序,对比分析了港口上市公司的成本效率的随时间变化趋势,得出了如下结论:1)2004年和2005年的国内港口上市公司成本效率高的企业都约占整个样本数量的50%,而G上港在效率值1的港口中则位居首位.2)2004年和2005年的国内港口上市公司成本效率整体上比较稳定,但G盐田港大幅上升以及北海港和G天津港则下跌较深,其成本效率变化远高于其他港口上市公司.

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