中国管理科学

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基于MCMC模拟的贝叶斯复合状态信用溢价模型研究

朱慧明, 郝立亚, 虞克明, 曾惠芳, 李素芳

2011 (3): 1-10.

摘要 ( 2534 )

PDF(1010KB) ( 1229 )

针对已有的信用溢价模型只考虑了单一尺度的波动均值回复过程,从而导致的信息损失问题,提出了贝叶斯复合状态信用溢价模型,据此辨析不同尺度的信用溢价波动回复状态。利用不同剩余偿付期的中国企业债信用溢价指数序列,引入了基于混合正态分布的多步MCMC方法对复合状态模型进行贝叶斯分析,研究结果表明:不同剩余偿付期的债券具有不同的异方差水平,均值回复过程可以区分为长期和短期两种趋势,并且分别具有不同的尺度维度;长期回复过程显示了序列的整体波动趋势,短期回复过程更细致地刻画了极值点的影响;与传统模型的比较突出了复合状态模型在拟合效果上的优越性。

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基于ICA模型的国际股指期货及股票市场对我国股市波动溢出研究

柴尚蕾, 郭崇慧, 苏木亚

2011 (3): 11-18.

摘要 ( 2304 )

PDF(584KB) ( 1640 )

将独立成分分析(ICA)方法引入金融衍生品市场与基础市场之间的波动溢出研究,克服了传统方法解决高维金融时间序列波动问题时的障碍。通过与VECH、BEKK和DCC等传统多元GARCH模型的对比分析,本文所建立的ICA-EGARCH-M模型在解决高维问题时体现出一定的优势。在实证研究中,应用该模型考察了美国、英国、日本和中国香港的股指期货市场及其股票市场对我国股票市场的共同波动溢出。结果表明ICA-EGARCH-M模型不仅验证了波动溢出效应的存在,而且反映出了波动溢出的主要来源,能够较好地解决高维金融时间序列数据的波动溢出问题。

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商业银行流动性风险管理方法的改进研究——基于模糊定性约束下的动态规划补偿模型应用

李研妮, 冉茂盛

2011 (3): 19-25.

摘要 ( 2623 )

PDF(1312KB) ( 1607 )

商业银行流动性管理一向受银行管理者重视。管理银行流动性的方法大多采用运筹学规划,前提假定是这些参数为确定性的,或运用历史数据回归来确定随机参数的分布规律。但现实中,这些参数常为不确定的,且不存在概率分布的统计基础,致使决策结果有悖科学化。本文提出一种解决此问题的改进方法:首先建立不确定参数的模糊集,然后再将其转换成确定性分布嵌入动态规划的模型中,构建了多阶段动态线性规划补偿模型。通过改变模型中的部分参数,模型就能灵活地给出不同风险偏好的管理者的流动性管理策略选择。

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考虑内生溢出与R&D投入的创新模式选择

张春辉, 陈继祥

2011 (3): 26-32.

摘要 ( 2252 )

PDF(1281KB) ( 998 )

为获取竞争优势,企业在资源和能力有限的条件下需要对创新模式作出合理的选择。本文运用演化博弈理论对企业的创新模式选择进行了分析,在此基础上探讨了内生溢出、R&D投入对创新模式选择的影响。结果表明,内生溢出与R&D投入对创新模式选择的影响效应是相反的:对方企业内生溢出的增大会导致本企业选择颠覆性创新模式的可能性增大,选择渐进性创新模式的可能性减小;而R&D投入的增大会导致企业选择渐进性创新模式的可能性增大,选择颠覆性创新模式的可能性减小。

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投资组合优化中的泰勒级数收敛性与展开点选择问题研究

王福胜, 彭胜志

2011 (3): 33-38.

摘要 ( 2390 )

PDF(1816KB) ( 1684 )

研究了泰勒级数对效用函数的收敛条件,力求能够使得泰勒级数成为效用函数的合理近似,从而保证投资组合优化问题的近似解收敛于真实解,最终实现最大化期望效用的投资组合优化问题得以有效解决。在期望效用最大化的泰勒级数近似模型基础上,以HARA效用函数为背景,得到了收益率相对泰勒级数展开点的偏离程度决定了泰勒级数收敛性质的结论,进而提出了合理选择泰勒级数展开点以保证收敛性的方法,该方法意味着在收益率分布具有正偏度的情况下,以往通行的在收益率数学期望处展开泰勒级数的方法不具有合理性,上述分析结论通过数据分析得到了验证。

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基于生灭过程的证券市场演化模型

赵鹏举, 刘玉敏

2011 (3): 39-45.

摘要 ( 2159 )

PDF(1234KB) ( 999 )

Friedman等人认为通过市场机制,证券市场能够在长期消除非理性交易者。为了对这个观点进行严格的定量分析,本文提出了一个应用生灭过程研究非理性交易者和理性交易者共存的证券市场演化模型,用生灭过程刻画理性交易者和非理性交易者在证券市场中增减变化的动态规律。结论表明非理性交易者即使平均而言是亏损的,他们也未必在证券市场中消失,非理性交易者在市场中的生存与消亡取决于其初始财富、其进入市场的速率以及其交易的盈亏情况等多种因素。

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基于税收利益与破产成本的企业投融资决策互动关系研究

彭程, 杨红, 黄荣

2011 (3): 46-54.

摘要 ( 2479 )

PDF(499KB) ( 1127 )

本文以实物期权方法为工具,从税收利益与破产成本视角分析了企业投融资决策的互动关系。通过分析发现,企业最优投融资决策会因为税收利益和破产成本而产生一种相互作用的关系,但在股东债权人利益冲突下,股东会倾向于追逐更多的税收利益而产生过度投资的问题,并因此产生更高的负债融资成本,最终导致企业融资决策的非效率。然而,负债代理冲突下的过度投资会因资本折旧的税盾替代效应而有所缓和,并因此降低企业因过度投资产生的融资决策非效率。

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时间约束下鲜活农产品三级供应链协调

林略, 杨书萍, 但斌

2011 (3): 55-62.

摘要 ( 2280 )

PDF(380KB) ( 1670 )

针对一个生产商-分销商-零售商构成的鲜活农产品三级供应链,构造了运输过程中的依赖于运输时间的新鲜度和损耗比例模型,分别求出供应链各级成员的最优期望利润以及收益共享契约协调下的利润分配。研究结果表明:收益共享契约能有效地协调三级鲜活农产品供应链,契约参数Φ在一定范围内可实现三方共赢,且最优期望利润随着需求价格弹性k和运输时间t的增加而减少。最后以数值算例说明研究结果的正确性。

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延迟支付下短生命周期产品批发价契约研究

张义刚, 唐小我

2011 (3): 63-69.

摘要 ( 2077 )

PDF(1795KB) ( 995 )

在需求随机且允许延迟支付的情况下,如果零售商的销售款不足以清偿应支付给制造商的货款,制造商将承担一定的回款风险。对此,以报童模型为基础,针对短生命周期产品建立了延迟支付下的批发价契约模型。分析表明,如果需求分布是IGFR,那么对于一定的批发价,零售商有确定的最优订货批量。制造商的预期利润是批发价的递增函数。制造商根据零售商至少应获得的预期利润来确定批发价。当满足一定条件时供应链能够实现协调,但这是一种系统利润分配缺乏柔性的协调。

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考虑战略顾客行为带预算约束的多产品报童问题

黄松, 杨超, 张曦

2011 (3): 70-78.

摘要 ( 2328 )

PDF(397KB) ( 1480 )

动态定价策略的广泛使用使得越来越多的顾客呈现战略性的特点,即顾客在决定购买时机时不仅会考虑当前的价格是否超过其心理预留价格,同时也会考虑到等到降价时再购买产品的可能性,从而延迟购买决策。研究了一类考虑顾客战略行为且带有预算约束的多产品报童问题,引入理性预期均衡分析,得到了报童和战略顾客双方静态博弈时的理性预计均衡解,并进一步分析了数量承诺对于均衡数量和均衡价格的影响。分析了最优解的性质并给出了求解算法,最后通过数值算例对模型的结论进行了验证。

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一类污水处理项目的运营与排污者行为动态分析

刘小峰, 程书萍, 盛昭瀚, 徐峰

2011 (3): 79-87.

摘要 ( 2234 )

PDF(735KB) ( 1318 )

本文针对污水处理项目运营风险高、企业偷排行为控制难问题,首先依据排污信息和排污价格的波动与否,构建了4种计算实验情景;然后针对各种情景分别设计了污水处理价格形成机制、居民和企业社会属性与行为的变化规则,分析了经济压力、社会影响以及政府监管对排污价格形成、排污者行为变化的影响;最后运用计算实验方法模拟了污水处理项目运营与排污者行为在4种情景下的动态变化。结果表明:合理的静态定价策略要优于运营商动态定价策略;动态外部环境既给污水处理项目的运营带来风险,又给政府对企业的监管带来不便;单纯的市场价格机制或政府监管机制很难有效控制偷排现象,也不一定能实现居民的节水减排,企业和运营商的逐利行为可能会使得目标落空。

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基于约束理论的汽车4S店维修服务系统动态调度

杨琴, 周国华, 余玮

2011 (3): 88-93.

摘要 ( 2341 )

PDF(1202KB) ( 1245 )

在分析描述汽车4S店维修服务系统与制造系统调度问题异同的基础上,将汽车4S店维修服务系统调度问题设计为以最小化客户等待时间为目标,存在明显瓶颈环节的动态FJSP问题。接着,运用约束理论分解简化该复杂系统的调度问题,设置缓冲区,构建缓冲区管理机制,实现瓶颈和非瓶颈资源调度方案间的协调,并结合瓶颈和非瓶颈资源的特性设计再调度策略,实现问题的动态调度。最后,通过实例验证了方法的可行性和有效性。

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网络环境下消费者感知效用模型的构建与研究

王崇, 刘健, 吴价宝

2011 (3): 94-102.

摘要 ( 2531 )

PDF(1940KB) ( 2522 )

商品效用的大小是消费者购买决策的出发点,论文以感知效用为视角,分析了网络消费者的非补偿性决策和补偿性决策,构建了网络消费者感知效用模型,并以此为基础,深入分析了信息收集成本、质量评估成本、商品价格以及购物风险等成本变量对网络购物环境下消费者感知效用的影响。研究结果表明,无论是风险规避型网络消费者,还是风险型网络消费者,商品质量的提高均可以增大消费者感知效用,而商品价格、购物风险的增大将导致消费者感知效用减小,但对于风险型网络消费者,由于承受风险能力强,商品价格的升高并没有增大消费者心理风险成本,而对于风险规避型网络消费者,随着商品价格的升高,消费者心理风险成本相应增大。

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基于物元与可拓集合理论的企业技术创新综合风险测度模型

李晓峰, 徐玖平

2011 (3): 103-110.

摘要 ( 2299 )

PDF(1610KB) ( 1370 )

技术创新是企业获得竞争优势的动力源泉,是企业谋求生存和发展的重要保障。然而,技术创新是一项高风险活动,企业要避免和减少损失,将威胁转化为机会,就必须对技术创新风险进行管理,而准确度量风险则是进行技术创新风险管理的基础。本文基于物元与可拓集合理论,建立了企业技术创新综合风险测度的多维可拓物元模型,并提出了风险的可拓测度方法。该方法能够综合考虑企业技术创新过程中的各种主观信息和客观信息,反映技术创新过程中的各种风险因素的状态,不仅可以对企业技术创新的综合风险进行测度,而且可以对企业技术创新的客观风险和决策者的主观风险做出准确评估。理论分析和实践结果均表明了所建立模型的可行性和有效性,这为企业技术创新风险的测度提供了一条新的途径。

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基于漂移度的组合预测方法研究

李美娟, 陈国宏, 林志炳

2011 (3): 111-117.

摘要 ( 2431 )

PDF(289KB) ( 1379 )

由于不同的预测方法能够提供不同的有用信息,其预测精度往往也存在差异,为了分散预测的风险,采用组合预测方法。本文首先提出相容方法集和互补模型集,然后在对不同单一预测模型的漂移性和互补性研究的基础上提出了基于漂移度的组合预测模型,为组合预测模型研究提供一种新的思路。最后通过实例来说明基于漂移度的组合预测模型能够提高样本期预测精度和外推预测精度及实际应用的有效性。

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模糊C-OWG算子及其在三角模糊数互反判断矩阵排序中的应用

龚艳冰

2011 (3): 118-122.

摘要 ( 2406 )

PDF(227KB) ( 1431 )

本文研究了决策信息以三角模糊数互反判断矩阵形式给出的有限方案决策问题。首先定义了模糊C-OWG(FC-OWG)算子和期望模糊C-OWG(EFC-OWG)算子,并研究了它们的一些性质。基于FC-OWG算子和EFC-OWG算子,提出了方案偏好信息为三角模糊数互反判断矩阵的方案排序方法,根据决策者的偏好程度进行调节,并利用决策者的偏好程度对排序结果进行敏感性分析。实例表明,新方法计算简单、可行且有效。

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基于协方差阵特征结构的新型控制图研究

蒋家东, 冯允成

2011 (3): 123-133.

摘要 ( 2527 )

PDF(2094KB) ( 1504 )

本文在深入分析现行广义方差类的统计控制图存在的统计监控缺陷的基础上,提出了对多变量过程的协方差阵的特征向量张成的坐标系的一致性进行统计监控的C控制图,以及对特征值构成的椭球体的相似性进行监控的S控制图,有效地提高了对多变量过程的协方差阵的异常变动的统计监控能力。仿真表明,联合使用C控制图、S控制图及常规均值T²控制图,能够实现对多变量过程的协方差阵与均值的系统监控,显著改善监控效率。

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我国科技金融发展指数实证研究

曹颢, 尤建新, 卢锐, 陈海洋

2011 (3): 134-140.

摘要 ( 2559 )

PDF(394KB) ( 2611 )

科技与金融相结合是建设创新型国家的重要手段和基本保证,但至今仍缺乏专门针对我国科技金融发展状况的评价系统和指标体系。为弥补这一不足,本文从科技与金融相融合的角度构建我国科技金融发展指数,制定2001年—2008年科技金融资源指数、科技金融经费指数、科技金融产出指数和科技金融贷款指数,运用组间连接法对我国科技金融发展指数进行聚类分析。研究发现,科技金融资源投入不断增加,科技金融经费指数呈现逐年上升趋势,但科技金融产出指数显现下降趋势。特别是科技金融贷款方面没有得到根本性改观,反映目前我国金融体制与科技型企业融资需求之间存在结构性矛盾。

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群决策中三端点语言和互补偏好信息的转化及集结研究

朱建军, 刘思峰, 田飞

2011 (3): 141-147.

摘要 ( 2132 )

PDF(429KB) ( 962 )

研究了群决策中三端点语言判断矩阵和三端点互补判断矩阵的集结方法。基于两类判断标度的内涵,研究了两种三端点偏好形式相互转化的数学方式;从次序一致性和完全一致性角度,分析了偏好形式转化过程中的信息变化情况;提出了基于灰色关联度的群体一致度测算方法,研究了决策者权重确定方法,进而提出了两类三端点偏好的集结方法,文后通过算例说明了方法的应用步骤。

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两层群决策的双平台学习与协调模型

李春好, 杜元伟

2011 (3): 148-157.

摘要 ( 2342 )

PDF(650KB) ( 920 )

为解决现有分层决策方法无法反映决策者真实风险态度、难以保证学习与协调效率或效果的问题,构建了决策信息双平台提取模式和双平台学习协调结构,在此基础上提出了决策信息单平台学习修正模型、基元前景价值双平台系统协调模型以及双平台学习协调分析方法。该新模型方法不仅能够就上下两层在知识结构上的分布性认知优势应用学习修正定理有效地消除两层决策者在单平台上的认知偏差,而且还能系统协调双平台上差异性的决策信息,从而保证所做出的是科学有效决策。基于蒙特卡洛模拟的验证结果表明,新模型方法具有科学有效性和实际应用可行性。

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基于Kuipers定性仿真算法的多议题谈判模型研究

陈培友, 李一军, 高太光

2011 (3): 158-165.

摘要 ( 1951 )

PDF(1081KB) ( 1091 )

本文结合谈判问题的相关研究,应用Kuipers的定性仿真算法对多属性谈判问题进行了仿真,仿真过程符合谈判的逻辑和人们的直观推测,能够清晰反映谈判的变化趋势,该定性仿真谈判模型对具体谈判问题具有更强的适应性,解决了传统定量仿真中由于不确定性产生的问题,能够为谈判各方的决策提供有力支持。

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服务补救中顾客情绪对顾客满意之影响的实证研究

郑丹

2011 (3): 166-173.

摘要 ( 2396 )

PDF(2084KB) ( 1441 )

在顾客服务补救满意的研究中,本文引入情绪变量,提出了包含服务失败、服务补救整个过程的研究模型,采用情景模拟的方法进行了实证研究。研究表明:顾客在服务补救后的满意,受顾客服务补救后情绪的影响,而不是受顾客服务失败时的初始情绪的影响。其中,补救后积极情绪对补救满意有显著的正向影响;补救后外在归因消极情绪对补救满意有显著的负向影响。

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基于心理契约的基金经理激励机制分类设计

王健, 庄新田

2011 (3): 174-181.

摘要 ( 2259 )

PDF(341KB) ( 1112 )

已有的基金经理激励机制研究多假定激励对象的心理和需求是同质的,忽视了对基金经理异质性特征的分析。这与实际的经济活动并不相符合。本文通过建立数学模型,将心理契约理论引入基金经理激励问题研究。结果表明,在信息对称条件下,即基金经理的不同心理需求能够被辨别时,应依据其心理契约类型,分类设计激励机制;在信息非对称条件下,即基金经理的不同心理需求无法被辨别时,应依据基金经理特征,如风险厌恶程度、工作成本、投资能力,及其所管理基金的风险大小和外部市场环境的变化方向,分类设计激励机制。并且,在多代理人环境下,基金经理间的合作程度也将对激励机制设计产生影响。本研究不仅是对已有基金经理激励机制研究的拓展与完善,使之更接近现实,也从心理契约视角为解决基金经理激励问题提供了新思路。

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基于核主成分分析的生态评价模型及其应用研究

程砚秋, 迟国泰

2011 (3): 182-192.

摘要 ( 2272 )

PDF(695KB) ( 1396 )

利用"驱动力-压力-状态-影响-响应(DPSIR)"框架构建了生态评价指标体系。建立了基于核主成分分析的生态评价模型,并对中国10个副省级城市的生态状况进行了分析。创新与特色一是将人的需求、经济发展和社会进步等要素纳入DPSIR概念框架构建指标体系,克服了现有生态评价片面关注环境与资源状况或只关注环境保护与治理状况的不足。二是通过比较各备选核函数对应的核矩阵与最优核矩阵的相似度确定了最优核函数和最优核参数,改变了现有研究的核函数和核参数随意选取的问题。三是通过对评价指标和评价系数进行属性聚类确定影响生态评价的关键因素,改变了核主成分分析无法判断关键影响因素的问题。四是研究结果表明,影响中国副省级城市生态状况最重要的指标分别是人均绿色GDP、人均绿地面积、空气质量和万元GDP SO2排放强度;而人均居民生活用电量、人口密度和人口自然增长率对其影响很小;影响中国副省级城市生态状况的最重要的评价准则依次是驱动力、状态、压力和响应。

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