中国管理科学

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基于VaR收益率约束的贷款组合优化决策模型

迟国泰, 姜大治, 奚扬, 林建华

2002 (6): 1-7.

摘要 ( 2209 )

PDF(2028KB) ( 1969 )

本文以贷款的收益率为金融资产的收益,以贷款收益率的波动为标准反映贷款风险,在VaR约束下,以拉格朗日乘子法为工具求二次规划,建立了在既定组合收益范围内,组合风险最小的贷款组合优化决策模型。该模型的特点一是以收益率最大损失的形式、而不是收益额的形式来反应VaR,使组合决策分析更为方便。二是考虑了风险之间的相关性,用组合VaR的收益率最大损失来控制贷款收益率的风险限额;使贷款的分配直接反映了商业银行的风险承受能力。三是在合理的目标收益范围内,给定任意一个决策者期望的收益率,总能找到对应的风险最小的贷款组合,由此模型求出的有效边界,为组合贷款的优化决策提供了科学的方法。

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中国上市公司“规模效应”的实证研究

陈收, 陈立波

2002 (6): 8-12.

摘要 ( 2254 )

PDF(1572KB) ( 2858 )

本文回顾了异象中公司规模效应的研究历程,分别基于流通值和总市值对深市和沪市的规模效应进行实证分析,研究表明:①作为市值度量的流通值和总市值的选择对不同规模组合收益率的排序没有本质的影响。②深市无论是从总市值还是流通市值的规模排序,其组合呈现出“规模效应”即收益率与规模成反比;而沪市的中盘股投资组合收益率明显好于其它两个组合。③深、沪两市收益率均不存在“季节效应”。

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投资组合均值-方差模型和极小极大模型的实证比较

朱奉云, 邱菀华, 刘善存

2002 (6): 13-17.

摘要 ( 2495 )

PDF(1472KB) ( 4259 )

本文针对传统的Markowitz均值-方差(MV)模型和Young(1998)提出的极小极大(Minimax)模型进行了实证比较研究。我们将2001年上证30指数的实际数据分成两部分,一部分作为样本数据进行优化组合分析,另一部分作为非样本数据进行模拟投资,检验绩效。结果发现:在同样的样本数据下,由两种模型的解描绘的风险-收益率有效前沿图非常相似;将两组模型的最优解分别进行模拟投资,Minimax模型的结果明显优于MV模型。本文的实证结果检验了Minimax模型的理论结论,表明其在实际投资中具有良好的可操作性和实用价值。

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基于资金流网络的商业银行利率风险分析方法探讨

计雷, 纪建悦, 王元月

2002 (6): 18-22.

摘要 ( 2191 )

PDF(995KB) ( 1636 )

商业银行各种不同方式、不同渠道的资金来源与资金运用构成了一个资金流网络,资金流网络上的资金流有各自的数量、利率、时期等特性,而这些特性可以用来分析银行的利率风险。基于此,本文对资金流网络在商业银行利率风险分析方面的应用进行了探讨。

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上升敲出期权定价模型的求解方法研究

吴云, 何建敏

2002 (6): 23-26.

摘要 ( 2225 )

PDF(1454KB) ( 3884 )

本文首先阐述了一种新型期权——上升敲出期权的涵义及其模型,提出了一种新的格法对其求解;然后推广到对双重障碍期权的求解;最后给出了实例分析和实证分析,验证了这种新的格法的有效性与快速收敛性。

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金融波动性及实证研究

樊智, 张世英

2002 (6): 27-30.

摘要 ( 2157 )

PDF(1698KB) ( 2257 )

本文利用分形市场理论解释金融市场的波动性和持续性,讨论了方差序列的持续性和协同持续性,研究了VaR的波动性和持续性问题。最后利用中国股市数据进行了实证研究。

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股票价格涨跌幅限制的帕雷托效率分析

沈根祥

2002 (6): 31-35.

摘要 ( 2029 )

PDF(1157KB) ( 1601 )

本文从市场微观结构的角度,采用理性预期分析框架、探讨价格限制对股票交易的作用。本文认为股票价格主要受市场信息披露和供求变化产生的冲击影响而达到涨、跌停板,股价涨跌幅限制的引入对股票交易者确定性等价价值和事前期望效用产生影响,导致在价格上限和下限投资者财富的转移。在此基础上,给出了涨跌幅限制能够提高帕雷托效率的市场条件。

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公司规模与信息披露的交易量反应

陈晓, 陈淑燕

2002 (6): 36-39.

摘要 ( 2057 )

PDF(1038KB) ( 1778 )

本研究以年报信息披露为事件,考察了交易量反应的公司规模效应。我们的统计分析和统计检验结果表明,与国外发达市场一样,我国股票市场对信息披露不仅在反应大小上与公司规模负相关,而且在持久性上也与公司规模负相关。这意味着市场对不同规模公司的信息披露反应是不相同的,小公司的信息披露含量高于大公司。

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基于分布式工厂的供应链二级分销网络生产计划优化模型

孙会君, 高自友

2002 (6): 40-43.

摘要 ( 2153 )

PDF(528KB) ( 2497 )

从供应链的集成和协作角度出发,提出了在多工厂、多分销商条件下二级分销网络生产计划制定的双层规划模型,模型考虑了二级网络中制造商和分销商之间的信息共享,从而降低了整个链上的费用。同时设计了启发式求解算法,并给出了一个数值例子。

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基于多人合作理论的供应链库存利益分配机制研究

吴育华, 赵强, 王初

2002 (6): 44-47.

摘要 ( 2149 )

PDF(813KB) ( 2089 )

供应链使企业间能通过共享彼此的供求信息大大降低企业的库存量和库存成本并以最快的速度、最好的质量赢得市场。合理的供应链利益分配机制是供应链上的各企业以及供应链系统自身能够持续稳定发展的基础。本文对供应链库存效益进行量化研究,并且应用多人合作理论,采用τ值法给出了供应链库存效益分配模型。

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一类供应链的Stackelberg主从对策问题研究

常良峰, 黄小原, 卢震

2002 (6): 48-52.

摘要 ( 2352 )

PDF(569KB) ( 1953 )

本文研究了供应链中的一般订货模式和协调模式,提出了一类供应链Stackelberg主从对策问题,卖方作为主方给出最小补充期策略,买方作为从方以最优库存策略响应。考虑一致价格折扣弥补买方的库存成本增加,以及买方的库存成本合理化,建立买方需求确定下的卖方成本优化模型。最后,应用遗传算法对石油分销系统Stackelberg主从对策问题离线仿真计算,得出Stackelberg主从对策均衡解。

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基于业务流程技术的企业过程性知识获取方法

郭维森, 党延忠

2002 (6): 53-58.

摘要 ( 2235 )

PDF(550KB) ( 1783 )

企业的知识管理正在成为人们关注的热点,本文针对如何获取企业中过程性知识的问题进行了研究。在讨论了知识分类及业务流程技术的基础之上,给出了利用业务流程技术获取企业过程性知识的方法。

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MC模式下个性化定制程度的优化

梁樑, 周俊

2002 (6): 59-65.

摘要 ( 1978 )

PDF(1999KB) ( 1494 )

本文讲述了实施MC战略,在MC能力一定的情况下,企业如何合理确定个性化定制程度的问题。首先,对顾客的个性化需求作了分析,研究了企业的收入与顾客满意和定制程度之间的关系,建立了优化产出和生产指派的模型及算法;接着探讨了企业个性化成本与定制程度的关系,并基于利润最大化原则,提出了确定最优定制程度的一般方法;最后,举了一个实例,对文中的相关模型和方法进行了说明分析。

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存货影响销售率且理论需求为线性时变函数时的EOQ模型

罗兵, 熊中楷, 杨秀苔

2002 (6): 66-71.

摘要 ( 2226 )

PDF(2238KB) ( 2288 )

本文建立了理论需求率为线性时变递增函数且无短缺量拖后和短缺量完全拖后时的EOQ模型,并对无短缺量拖后时模型最优解的存在及唯一性进行了讨论,为库存系统的管理决策提供了理论依据。

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投入产出表中处理副产品的新方法

张红霞

2002 (6): 72-75.

摘要 ( 2290 )

PDF(725KB) ( 1882 )

在投入产出表编制中,如企业表、实物型表、或者分类较细的价值型表,副产品如何处理是必须要解决的问题之一。本文在对现有方法进行比较研究的基础上,提出了一种新的处理方法——增加行列法,并对该方法的优点进行了分析。

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基于互联网的企业智能决策支持系统研究

杨善林, 朱卫东, 刘业政

2002 (6): 76-80.

摘要 ( 2206 )

PDF(508KB) ( 2594 )

本文在分析互联网发展对企业智能决策支持系统的影响的基础上,研究了基于互联网的企业智能决策支持系统的网络模型与体系框架模型,及该系统的问题求解与综合子系统、互联网信息采集与存储子系统、数据库与数据仓库子系统、定量分析和模型子系统、定性分析与知识子系统。还研究了OLAP与数据挖掘在该系统中的作用,与该系统进行决策支持的一般决策过程。提出了完善发展该系统应解决的关键问题。

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计算模糊综合评价逆问题的一种方法

金菊良, 魏一鸣, 付强, 丁晶

2002 (6): 81-83.

摘要 ( 2188 )

PDF(780KB) ( 2153 )

计算模糊综合评价的逆问题,有助于总结评价经验,具有普遍的应用价值。目前常用的方法是经验性枚举选优法,其计算结果与计算者的经验和枚举的次数有关。为此,该文中把该问题等价于一个以贴近度为目标函数、权重模糊集为优化变量、含有最大最小运算的非线性优化问题,并提出用加速遗传算法(AGA)来计算该问题的新方法。实例的结果说明,AGA简便、有效且具有通用性,其计算精度高于枚举选优法的相应结果,在模糊综合评价的理论与实践中具有一定价值。

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群决策中基于语言信息处理的一种理想点法

王欣荣, 樊治平

2002 (6): 84-87.

摘要 ( 2270 )

PDF(1211KB) ( 1964 )

针对具有自然语言评价信息的多指标群决策问题,提出了一种基于语言信息处理的理想点法。该方法是采用近年来最新发展的LWD算子和LOWA算子对自然语言符号进行处理和运算,通过计算每个方案与正负理想点间的距离,最终确定最优方案,使该方案最贴近正理想点和最远离负理想点。最后给出了一个算例。

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电子商务环境下的消费者行为研究

黎志成, 刘枚莲

2002 (6): 88-91.

摘要 ( 8195 )

PDF(806KB) ( 21970 )

本文首先分析了电子商务环境下消费者行为相对于传统的商业模式所表现的特点:消费市场的细分化、服务需求的主流化、选择范围的扩大化和购买行为的理性化、生产和流通循环的直接化;然后分析了影响消费者网上购买行为的宏观和微观因素,最后建立了电子商务环境下的基于计划行动理论的消费者行为模型。

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双寡头R&D合作与非合作时的最优溢出

霍沛军, 陈剑, 陈继祥

2002 (6): 92-96.

摘要 ( 2399 )

PDF(2199KB) ( 2085 )

本文考虑一个双寡头模型,其中两个企业都从事存在溢出的R&D活动。每个企业在产品市场上进行竞争之前,首先确定自己的R&D投资。根据在R&D阶段和产量阶段是否合作,讨论三种情况下使企业利润最大化的溢出水平。在每种情况下,都讨论了溢出的变动对R&D支出、产量、利润、消费者剩余和社会福利的影响。

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组织承诺影响因素的模拟实验研究

刘小平, 王重鸣, Brigitte Charle-Pauvers

2002 (6): 97-100.

摘要 ( 2371 )

PDF(1631KB) ( 3548 )

与传统问卷调查的研究方法不同,本研究采用情景模拟实验的方法来探讨影响组织承诺的各种因素,以及组织承诺对离职等各种结果变量的影响。本研究的结果和方法进一步加深了人们对组织承诺以及情景模拟实验的理解。

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