中国管理科学

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相对业绩对投资基金风险承担行为的影响研究

王明好, 陈忠, 蔡晓钰

2004 (5): 1-5.

摘要 ( 2088 )

PDF(2254KB) ( 2181 )

本文把投资基金市场视为一系列的"联赛"建立了一个博弈模型,从理论上研究了相对业绩对投资基金风险承担行为的影响。在模型中,两个年中业绩不同的基金为了在年末即"联赛"结束时获得更多新的资金流入从而获得更多的报酬而相互竞争。与人们的直觉相反,我们发现在年末时年中业绩较好的基金反而比年中业绩较差的基金更可能选择风险水平较高的投资组合。而且,年中业绩的差距越大、风险资产的收益越高、波动越低,在年末时年中业绩较好的基金选择风险较高的投资组合的概率越大;相应地,在年末时年中业绩较差的基金选择风险较高的投资组合的概率越小。最后,我们运用博弈原理和行为金融理论对这些结论作了解释。

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基于信息扩散原理运用人工神经网络识别股票级别

黄亦潇, 邵培基, 李菁菁

2004 (5): 6-11.

摘要 ( 2112 )

PDF(1723KB) ( 1843 )

本文提出采用人工神经网络的方法对股票级别进行识别,以便辨识股票的优劣。首先建立股票识别的指标体系,对神经网络的训练样本中的各支股票的各项指标进行初步评级,然后用因素状态空间上信息扩散的方法对初步评级的结果进行优化处理,把处理后的结果作为神经网络训练样本的输入和输出因素,并利用BP算法进行网络训练,当计算达到要求的精度后即完成训练。经训练所得的神经网络即可用于识别股票级别。本文最后给出一个实例,具体说明运用信息扩散和人工神经网络的方法识别股票级别的过程,并对结果进行了分析讨论。采用本文所介绍的方法对股票级别进行识别,可以有效地减少主观因素及市场波动所带来的影响。

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基于期望违约率模型的上市公司财务困境预警研究

李秉祥

2004 (5): 12-16.

摘要 ( 2234 )

PDF(1422KB) ( 1558 )

本文以现代资本结构理论和期权理论为依据,以企业"资不抵债"作为上市公司陷入财务困境的标志,运用资本市场的信息指标(股价)和上市公司财务数据建立期望违约率(EDF)模型,应用于公司财务困境的动态预警,克服了统计预测方法的时期性和滞后性的缺陷。

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风险资产市场组合的替代品问题的理论探讨

邹辉文, 汤兵勇

2004 (5): 17-22.

摘要 ( 2234 )

PDF(2167KB) ( 2544 )

探讨CAPM中风险资产市场组合的替代品选择问题。指出只有算术平均指数(拉斯贝尔指数)表示的市场指数组合才适宜用来代替真正的市场组合。通过选取s个代表风险资产,得出从中选取有效资产组合作为真正的市场组合的替代品的条件。

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我国证券市场过度反应后短期行为研究

梁冰, 顾海英

2004 (5): 23-29.

摘要 ( 1936 )

PDF(2126KB) ( 1894 )

本文通过平均收益率计算方法,系统地比较了沪市和深市短期过度反应行为及其后的累积超额收益率变化特征。本文的研究认为:当股票发生负向的异常波动时,沪深两市都表现出明显的过度反应现象,但是如果考虑交易成本,则累积超额收益没有经济意义;而在股票发生正向异常波动后,过度反应现象不显著;统计检验结果和回归模型结果都证明了我国证券市场不存在明显的"1月效应"或者"2月效应"(也称做"新年效应"),而是存在明显的"3月效应"和"12月效应"。股票在发生正向的异常波动时,沪深两市事件日的波动幅度与其后的累积超额收益的波动幅度没有明显的相关关系,而在发生负向的异常波动时,两市均在第5天后表现出明显的强相关特性。

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二维GPSJ分布类及其在保险中的应用

高洪忠, 任燕燕

2004 (5): 30-34.

摘要 ( 2131 )

PDF(2093KB) ( 2030 )

本文给出的二维GPSJ分布类(即GPSJ2)在保险领域应用范围较广,如由机动车辆保险由财产损失索赔次数和人身伤亡索赔次数所组成的模型、超额再保险中的由自留保单数和分出报单数所组成的二维模型等。本文在GPSJ1类基础上研究二维GPSJ类,本文给出了此分布类的定义、背景意义、概率计算的递推公式,同时还对各参数的最大似然估计值的求解过程进行了分析。本文最后将这一模型应用于一组机动车辆赔付次数数据,考虑了由财产损失索赔次数、人身伤亡索赔次数组成的二维模型,拟合效果令人满意。

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IOWHA算子及其在组合预测中的应用

陈华友, 刘春林, 盛昭瀚

2004 (5): 35-40.

摘要 ( 2374 )

PDF(2242KB) ( 2249 )

在有序加权平均(OWA)算子概念的基础上,提出有序加权调和平均(OWHA)算子及诱导有序加权调和平均(IOWHA)算子的概念,讨论它们的一些性质。同时指出现有的加权调和平均组合预测方法存在赋权的缺陷,建立新的基于IOWHA算子的组合预测模型,给出了IOWHA权系数的确定的数学规划方法。最后实例分析表明该模型能有效提高组合预测精度。

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国有商业银行信贷评级研究

肖北溟, 李金林

2004 (5): 41-47.

摘要 ( 2142 )

PDF(1901KB) ( 2989 )

在对国有商业银行当前信用评级方法存在问题和国内外相关研究成果进行分析的基础上,论文提出了构建国有商业银行内部信用评级模型,提高信贷风险管理水平的观点。论文利用贷款历史数据,通过因子分析、聚类分析等方法构建内部信用评级模型,并对模型的有效性进行了检验。

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产品开发价值比较研究

李翔, 杨淑霞, 乞建勋

2004 (5): 48-52.

摘要 ( 2039 )

PDF(1221KB) ( 1711 )

本文通过对产品开发筛选环节的分析,提出了产品开发价值比较研究的问题;在对熵权法用于产品开发价值比较研究的可行性进行充分论证的基础上,运用熵权法及层次分析法对产品开发价值进行了比较研究;继而对运用熵权法和层次分析法进行产品开发价值比较研究的结果进行了分析;并讨论将熵权法和层次分析法同时应用对产品构思筛选准确性的影响,旨在寻求更科学的对产品构思进行筛选的方法。

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基于递阶生产系统投入产出模型的企业生产经营决策优化应用的研究

吴红梅, 林旭东, 沈祖志

2004 (5): 53-57.

摘要 ( 2091 )

PDF(1248KB) ( 1624 )

本文基于递阶生产系统投入产出模型,以某锦纶厂为应用背景,在建立销售结构优化模型的基础上,对企业销售结构优化、企业内部潜力挖掘和产品定价等几个方面的经营决策优化问题进行了探讨,并进行了成功的实践。

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连续生产模式下的不常用备件联合采购优化分析

张金隆, 王林, 陈涛, 曾宇容

2004 (5): 58-62.

摘要 ( 2149 )

PDF(1563KB) ( 2101 )

针对连续性生产企业不常用备件管理缺货费用难以确定的实际情况,讨论了服务水平约束的基于随机连续盘点策略的联合补充(s,C,S)随机库存问题,经与单独补充策略相比,发现其经济效益明显。同时对影响备件联合采购费用节约的因素进行敏感性分析,指出了进行此类备件库存优化的方向。

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供应链环境下合作预测效果的分析

汪传旭

2004 (5): 63-68.

摘要 ( 2138 )

PDF(1241KB) ( 1840 )

本文定量分析了供应链中合作预测对需求长鞭效应的减小作用,在多节点企业所组成的供应链中,合作预测对订单量的波动和需求预测误差的波动起到积极的抑制作用。本文通过理论研究和数值分析的结果表明,供应链信息共享和合作预测能够控制需求流动现象。

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人力资源个体价值计量方法——当期实现价值系数法

刘凤霞, 汪波

2004 (5): 69-73.

摘要 ( 2189 )

PDF(1406KB) ( 1692 )

由于人力资源自身具有复杂性、不确定性的特点,使得人力资源价值难以计量。而准确的计量人力资源价值,尤其是人力资源的个体价值是人力资源会计能否实施的关键因素。针对这个问题,本文在分析前人成果的基础上提出了人力资源当期实现价值系数法计量模型。并通过实例验证了计量模型的实用性。

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房地产开发项目投资组合优化的改进蚁群算法

周书敬, 李彦苍

2004 (5): 74-79.

摘要 ( 2195 )

PDF(1939KB) ( 2087 )

开发项目投资组合是分散房地产开发非系统风险的一重要策略。现有的房地产开发投资组合理论及算法存在缺陷,本文利用熵作为风险衡量指标,并将蚁群算法引入房地产开发领域,且针对基本蚁群算法存在的计算复杂,易陷入局部最优等缺陷,提出了一种基于信息熵的改进蚁群算法,采用由信息熵控制的路径选择及随机扰动策略实现了算法的自适应调节,克服了基本蚁群算法的不足。TSP问题的计算结果表明了该方法较之其他改进算法的优势。以各项目间的均值熵代替TSP中的各城市距离后的房地产投资组合计算实例表明,该方法具有较好的收敛性、稳定性和鲁棒性,是求解组合优化问题的一种较好的方法。

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企业所有者与经理人委托代理关系中最优激励报酬机制研究——兼论企业产业类型与业绩报酬的关系

郭彬, 张世英, 郭焱, 冷永刚

2004 (5): 80-84.

摘要 ( 2213 )

PDF(2214KB) ( 2763 )

为解决企业委托代理关系中经理人的道德风险和逆向选择问题,企业所有者必须设立一套最优激励报酬机制来激励和约束经理人的行为,使其从自身的利益出发采取对企业最有利的行动。最优激励报酬机制由固定收益、信息租金、风险收益、激励收益和经理人市场价格五部分组成。经理人的业绩激励收益与企业的产业类型相关。

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企业人力资本参与剩余索取权分配的方法研究

管军, 段兴民

2004 (5): 85-90.

摘要 ( 2293 )

PDF(1491KB) ( 2143 )

本文在对人力资本的内函进行清晰界定的基础上,提出了人力资本分享剩余索取权份额的确定方法,并探讨了企业家人力资本与非企业家人力资本细分这一部分剩余索取权的形式与方法,从而为研究这一问题及相关问题提供了一种新的思路。

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基于多目标规划的中国可持续发展模式优化研究

陈长杰, 马晓微, 魏一鸣, 傅小锋

2004 (5): 91-96.

摘要 ( 2166 )

PDF(1992KB) ( 1704 )

本文以人口(Population)、资源(Resource)、经济(Economy)、环境(Environment)和科技(Science & Technolo gy)为核心,构造了PREEST系统模型。以PREEST系统为对象,运用主成分分析法对1987-2001年度中国的可持续发展水平进行了综合评价;借助多目标规划理论,构建了中国可持续发展多目标集成模型,并以"十五"计划纲要为基准,开展了中国可持续发展规划研究的实证分析。在此基础上,通过对"十五"期间中国可持续发展传统模式和规划模式的对比分析,就中国人口、资源、经济、环境和科技等领域的协调发展提出了政策建议。

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用于人力资本分析的教育-经济投入占用产出模型

张红霞, 陈锡康

2004 (5): 97-101.

摘要 ( 2277 )

PDF(781KB) ( 2301 )

建立了用于人力资本分析的教育-经济投入占用产出模型。首先在对教育部门生产性质进行研究的基础上,设计了教育-经济投入占用产出表表式。将生产系统分为人力资本生产部门(特指教育部门)和其他部门,对教育部门从价值流量(费用流量)和实物流量(学生数量)分别加以反映。基于教育经济投入占用产出表建立了用于分析人力资本培养和分配以及与其他部门的联系的静态和动态投入占用产出模型。

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高等教育最优投资双层规划模型研究

李霞, 刘家壮, 戎晓霞

2004 (5): 102-106.

摘要 ( 2189 )

PDF(2102KB) ( 1898 )

高等教育投资具有"双层"的特点,上层为省级主管部门,下层为高等学校。本文成功运用了双层规划模型,在不考虑高校自筹发展资金投入的情况下,建立了高等教育最优投资双层规划模型,研究了模型最优解的存在性,给出并证明了模型最优解的等价形式,设计了模型解的算法并进行了算法复杂性分析。通过求解模型,可以同时得到省级主管部门和高等学校的最优投资决策方案。文章最后还给出了考虑高校自筹发展资金的两种情况下建立投资模型和求得最优解的方法。

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地空导弹总体性能多层次灰色评价

李大建, 王凤山

2004 (5): 107-110.

摘要 ( 2083 )

PDF(1182KB) ( 2293 )

依据地空导弹武器系统总体性能战术技术要求,给出了性能评价因素指标体系的层次结构模型,并采用层次分析法(AHP)确定了各层评价指标的权重。在此基础上,运用灰色系统的原理和方法,提出一种定性分析与定量分析相结合,以定量分析为主的总体性能评价方法。通过在具体实例中的应用表明,采用该评价方法切实可行,使对导弹武器系统的评价更为科学、合理。

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学习型联盟中知识资产开放水平的模型分析

吴海滨, 李垣, 谢恩

2004 (5): 111-115.

摘要 ( 2164 )

PDF(829KB) ( 1656 )

竞争环境的变化使得学习型联盟成为企业间合作的一种重要形式,但学习型联盟中开放和保护的两难选择一直是困扰联盟管理的一项难题。本文通过对联盟双方的关系和交互作用的分析,研究了开放和保护这两种策略的选择依据、结果和影响因素,并建立了博弈模型,进一步揭示了联盟成员的开放程度与贡献水平的关系以及双方开放程度之间的相互影响关系,并解释了其在联盟管理中的实际意义。

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完全信息下的激励-努力动态博弈分析

李仕明, 唐小我

2004 (5): 116-119.

摘要 ( 1964 )

PDF(2227KB) ( 1915 )

本文运用博弈论的理论,建立了企业线性业绩模型和线性激励模型前提下的企业股东与经理激励-努力博弈分析模型,分析了完全信息条件下的股东与经理激励-努力动态博弈均衡,对求解获得企业经理努力变量、企业股东激励变量和经理业绩分享系数量变的取值、变化范围及其相互关系进行了范围广泛的分析,力图为企业激励机制的设计与研究提供借鉴。

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项目经理激励报酬机制与企业监督博弈分析

孔峰, 刘鸿雁, 乞建勋

2004 (5): 120-123.

摘要 ( 1973 )

PDF(996KB) ( 2699 )

项目经理的投机行为可以通过监督或激励来缓解。本文建立了有关项目管理中的国有企业监督与项目经理行为之间的模型,并运用此模型分析了项目经理的激励机制、项目经理的行为和企业监督之间的关系,并为如何有效地避免项目经理的投机行为,改进当前激励报酬形式提供了一种分析工具。

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群体两两比较判断集成的最短距离方法

冯俊文

2004 (5): 124-130.

摘要 ( 2114 )

PDF(2230KB) ( 1980 )

本文将Yu和Cook等提出的一般距离的概念应用到群体决策问题中,基于AHP原理,给出了群体决策集成问题的定义,综述了现有的两两比较判断集成方法,提出了一种基于最短距离的集成方法——最短距离方法(Mini-mum Distance Method,MSM),并用数值例示进行了说明,最后讨论了群体决策以及AHP未来可能的研究课题。

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网络时代的外包管理

刘景江

2004 (5): 131-136.

摘要 ( 2057 )

PDF(911KB) ( 2544 )

本文比较分析了网络时代与工业时代外包管理的不同、网络时代制造业和服务业外包管理模型的区别,并从我国尚处于工业化后期、正在以国民经济信息化带动工业化加速发展这一现实出发,提出了可供我国企业选择的五种外包管理模式。

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企业种群间协同演化的规律与实证研究

李文华, 韩福荣

2004 (5): 137-143.

摘要 ( 2350 )

PDF(1232KB) ( 2093 )

本文通过定义两个不同但又存在某种关系的企业种群的共生互利关系、协同演化以及度量其程度的概念;分析其一般协同演化的规律以及渐进型不断改进、突破性技术创新、新技术标准的确立对计算硬件及软件两个企业种群协同演化、相互促进的影响,提出了4种假设。限于数据搜集的困难,仅仅就其中的假设1-2进行了定量的实证,对假设1-4做定性的实证检验,定性和定量的实证结果支持假设1-4。

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流域跨界水污染纠纷税收调控管理模型研究

赵来军, 李怀祖

2004 (5): 144-148.

摘要 ( 1951 )

PDF(974KB) ( 1899 )

在分析我国目前的指令配额管理模型和排污收费制度存在的诸多问题的基础上,提出用税收手段解决我国日益严重的流域跨界水污染纠纷的思路。结合我国流域的非畅流特点,提出了污染物人工调控和污染物间接不影响等几个基本假定,构建了流域跨界水污染结构描述模型。建立了流域跨界水污染税收调控Stackelberg博弈模型,并用理想点法求解出博弈模型的数值解。通过淮河流域的实证分析,得出税收调控管理模型明显优于指令配额管理模型的结论。最后分析了影响税收调控管理模型实施效果的诸多因素。

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