中国管理科学

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基于广义息票剥离法的国债收益率曲线的估计

杨宝臣, 李彪

2004 (6): 1-5.

摘要 ( 2191 )

PDF(2089KB) ( 2010 )

在一般息票剥离法(bootstrap method)的基础上进行了扩展:采用三次样条插值方法,可以对任意的国债报价数据进行即期收益率曲线估计。同时对插值方程和收益率曲线节点的非线性联立方程进行求解。为分析央行下调利率对我国国债收益率曲线的影响,选取2002年1月21日和2002年3月21日上海证券交易所国债当日收盘价,根据扩展的息票剥离法分别估计出此两日国债收益率曲线,并进行相应的比较分析。

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中国A股市场账面-市价比效应实证研究

邵晓阳, 苏敬勤, 于圣睿

2004 (6): 6-11.

摘要 ( 2281 )

PDF(2135KB) ( 1577 )

本文以1994年到2003年期间在上海证券交易所上市的全部A股股票作为研究对象,对账面-市价比效应进行了实证检验和研究,得出以下结论:一、在本文研究的时间阶段,我国证券市场上存在账面市价比效应;二、我国证券市场上市公司的账面-市价比对股票收益有显著的预测作用;三、我国的证券市场未达到半强有效;四、在我国,价值投资也可以获得良好的投资回报。

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股票收益的截面差异与三因素资产定价模型来自A股市场的经验研究

陈展辉

2004 (6): 12-17.

摘要 ( 2443 )

PDF(2288KB) ( 2438 )

本文研究沪深A股市场股票收益率的截面性质,并检验Fama-French三因素资产定价模型在中国A股市场的适用性。结果表明,沪深A股市场存在着公司规模效应和股东权益帐面市值比效应,基于市场组合、公司规模和股东权益帐面市值比的Fama-French三因素模型基本上可以解释A股市场收益率的截面差异,但不能完全解释惯性与反转投资策略的超额收益。

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中国股市收益率分布特征研究

卢方元

2004 (6): 18-22.

摘要 ( 2168 )

PDF(892KB) ( 2983 )

应用修正Weibull分布对上海综合指数收益率和深圳成分指数收益率的分布状况进行研究。结果表明:经过简单的移位变换后,上证综指收益率和深成指收益率可完全用修正Weibull分布来刻画;大收益率服从次指数分布,小收益率服从超指数分布;两股指收益率的概率分布存在一些差异,上证综指的波动性大于深成指的波动性;沪深股市收益率的分布在1996年以后发生了较大的变化,其中沪市变化更大。

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现金流量在财务困境预测中的信息含量实证研究——来自2003-2004年度ST公司的新证据

章之旺

2004 (6): 23-28.

摘要 ( 2221 )

PDF(1880KB) ( 2182 )

本文选取2003-2004年度60家财务困境样本和120家非财务困境样本,分别运用单变量和多变量logistic分析检验了现金流量信息在财务困境预测中的相对信息含量和增量信息含量,研究发现:(1)在我国上市公司陷入财务困境前1年,经营性现金流量的相对信息含量仅次于资产报酬率和资产周转率,其预测效率优于其它应计制会计变量;(2)无论在财务困境前1年还是前2年,现金流量类变量在会计比率的基础上均具有显著的增量信息含量。本文的研究结果显示,从财务困境预测研究的角度看,充分挖掘现金流量信息的预测价值应成为未来此类研究的方向;从投资者角度看,现金流量表为投资者提供了决策有用的信息。

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基于损失程度变化的CreditRisk⁺的鞍点逼近

蔡风景, 杨益党, 李元

2004 (6): 29-33.

摘要 ( 2115 )

PDF(2063KB) ( 1620 )

传统的CreditRisk⁺模型在度量信用风险过程,假定违约损失是给定不变的,而近年的实证研究表明在实际的金融市场中违约损失是变化的。针对传统模型这一假设的不合理性,本文对模型作了发展。新模型充分考虑了违约时损失程度的变化,用β分布来刻画这种变化,并利用鞍点逼近给出了信用风险的度量,改进了传统递推算法的不足。最后进行数值模拟以说明方法的有效性。

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基于QFD的CS指标决策优化模型

谢家平, 孔令丞, 陈荣秋, 徐碚

2004 (6): 34-41.

摘要 ( 2179 )

PDF(1933KB) ( 2066 )

本文首先根据客户资产确定顾客的权重,对层次分析模型进行改进;然后,试图运用模糊理论,构建一个顾客满意度测评的模糊聚类模型,度量顾客满意度,建立决策模型的目标函数;并借助线性规划,以顾客满意CS为目标,以顾客、企业、员工相关方资源为约束,参考竞争者的服务提供情况,建立了一个CS指标值的数学优化模型,以确定CS指标的决策目标值。

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二次博弈下供应链的均衡订货批量分析

刘剑虹, 邓益华

2004 (6): 42-45.

摘要 ( 2047 )

PDF(793KB) ( 2044 )

首先提出了二次博弈下供应商与零售商的四种博弈方式:静态-静态博弈、静态-动态博弈、动态-静态博弈和动态-动态博弈;并且分别对四种博弈方式下的均衡做了详细的分析和求解,同时通过一个实例求得了该博弈下的一个混合战略纳什均衡,对比一次博弈得到结论:在正常情况下,二次博弈较一次博弈而言,无论供应商、零售商还是整个供应链的成本都高。

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大型供应链设计的基本数学模型与算法研究

范体军, 胡清淮

2004 (6): 46-51.

摘要 ( 2275 )

PDF(1765KB) ( 3084 )

随着信息技术与全球经济一体化的发展,供应链管理成为全球管理科学的研究热点。本文在分析国内外各种关于供应链设计的数学模型与算法的基础上,提出了具有普遍性意义且简单易行的MIP供应链设计的数学模型以及求解供应链问题的有界变量广义上界算法。实例计算表明,提出的模型和方法是可靠实用的。

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基于模糊逻辑的偏柔性工作车间调度模型

卢冰原, 陈华平, 古春生, 谷峰

2004 (6): 52-55.

摘要 ( 2083 )

PDF(1201KB) ( 1826 )

文章首先介绍了局部柔性工作车间调度以及模糊环境下的调度目标函数等相关概念,然后从预处理、个体编码、算子设计等方面分阶段详细描述了基于模糊逻辑的局部柔性工作车间调度模型,最后通过实例验证了模型的可行性和有效性。

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客运交通需求分析

范莉莉, 张虎

2004 (6): 56-61.

摘要 ( 2025 )

PDF(1964KB) ( 1507 )

文章针对客运交通的特点,分析了客运交通需求的几个主要影响因素,提出稳定需求和活动需求概念,并探讨了这两种需求的需求特征、时间函数、增长特征及其最优定价规律。在此基础上探讨了客运交通系统需求函数的一般表达式并给出了近年来我国客运交通系统需求函数的实证形式。

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基于支持向量机的R&D项目过程质量度量

纪延光, 徐启华, 韩之俊

2004 (6): 62-67.

摘要 ( 2119 )

PDF(2288KB) ( 1506 )

过程质量度量是项目质量控制中的基础。本文针对R＆D项目的质量特性,构建了R＆D项目过程质量状况的评价指标体系,将支持向量机(SVM)技术应用于R＆D项目过程质量度量。实证研究结果表明该方法可很好地应用于R＆D项目的过程质量管理。

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动态全参数自调整BP神经网络模型的改进

李晓峰, 徐玖平

2004 (6): 68-72.

摘要 ( 1987 )

PDF(891KB) ( 2951 )

针对BP网络存在的缺点,有多种改进方法。本文在文献[14]的基础上,从算法和网络结构设计方面又进行了综合改进,这不仅加快了网络的收敛速度,而且优化了网络的拓扑结构,从而增强了BP神经网络的适应能力。将新改进的BP网络应用于我国能源消费预测,取得了令人满意的效果。

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RCPSPDC的一种启发式算法

马蒙蒙, 蔡晨, 王兆祥

2004 (6): 73-80.

摘要 ( 2155 )

PDF(1305KB) ( 1927 )

在资源约束条件下,如何最大化项目净现值是目前项目规划研究的重点问题。本文研究了一次付款项目支付模式下的RCPSPDC,提出了一种Min{L＆F}启发式算法。该算法比较可行工序集中各工序的Min{L＆F}值,据此确定规划顺序,进而完成整个项目的规划,实现最大化项目净现值的目标。最后,本文在算例应用与算法比较的基础上,验证了Min{L＆F}算法的有效性。

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消费者效用测度与产业需求函数

姜树元, 姜青舫

2004 (6): 81-85.

摘要 ( 2180 )

PDF(1505KB) ( 2546 )

把概率解释为Ramsey的信念度,商品效用便可赋予von Neumann-Morgenstern效用性质从而得到测度;按二元价值结构的消费偏好特性建立新的需求模型,可导出在严格意义上用于产业分析的非线性需求函数,为解释现代产业组织及竞争行为提供科学依据。

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纵向研发合作中的收益分配和成本分担机制

艾凤义, 侯光明

2004 (6): 86-90.

摘要 ( 2209 )

PDF(1149KB) ( 2406 )

针对有一个下游垄断企业和多个上游寡头企业组成的二层市场结构,对上下游投资、下游研发的合作模式提出了一种收益分配机制和两种成本分担机制。在收益分配机制中,采用逆向归纳法得到了产量、价格和收入的解;在成本分担机制中研究了研发资金的限制、联盟规模、成本分担系数等,得到最优的研发联盟规模为只有一个游企业等结论。最后对收入比例分担方法和固定比例分担方法作了比较。

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网络经济下企业兼容性选择与用户锁定策略研究

王国才, 朱道立

2004 (6): 91-95.

摘要 ( 2127 )

PDF(2285KB) ( 2270 )

通过两阶段的Hotelling双头竞争模型,本文将网络外部性与产品兼容性视为导致用户锁定的主要因素,研究了网络外部性以及兼容性所产生的转移成本对消费者的锁定效应,以及网络外部性与兼容性对企业竞争策略的影响。

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产品竞争的产业演化模型研究

高洁, 盛昭瀚

2004 (6): 96-102.

摘要 ( 2035 )

PDF(1852KB) ( 1775 )

本文以NW模型为基础,建立了产品竞争的产业演化模型,分析由不同企业组成并有新企业持续随机进入的产业的竞争动态,分析产业内各个企业的投资决策、R＆D策略、技术变化、产品创新以及产业特征的其他方面之间的相互作用。仿真结果表明,该模型很好地再现了生产异质产品的产业的演化过程中呈现出来的典型事实。

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不完全信息下的垄断企业规制定价研究

杨波, 唐小我, 马永开

2004 (6): 103-108.

摘要 ( 1924 )

PDF(1704KB) ( 1888 )

本文研究了不完全信息和存在政府规制情况下,高成本经销商和低成本经销商达到分离均衡的产品定价和对经销商的转移支付;同时,比较研究了完全信息和不完全信息两种情况下的社会福利损失以及在不完全信息情况下,存在政府规制和不存在政府规制时的社会福利改善。

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一种基于区间数判断矩阵的群决策新方法

李炳军,刘思峰

2004 (6): 109-112.

摘要 ( 1885 )

PDF(1147KB) ( 2399 )

针对基于区间数判断矩阵的群决策问题,提出了一种群决策新方法.借助于集值统计原理,构造了与区间数判断矩阵群信息等价的具有一定可靠度的确定数判断矩阵,建立了计算这类群信息集结值可靠度的模型,运用和积法对所得新判断矩阵进行处理,得到了一种简便的方案排序方法.最后,通过一个算例验证了该方法的有效性和实用性.

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随机网络瓶颈容量扩张相关机会规划模型

吴云,周建,杨郡

2004 (6): 113-117.

摘要 ( 2240 )

PDF(1405KB) ( 1870 )

文章研究的问题为,在不确定环境中,怎样去增加网络中一组边的容量到一个指定的容量,以至于网络瓶颈扩张的费用不超过给定的总费用上限的概率尽可能的大.本文假定每一条边的单位扩张费用Wi是一个随机的变量,它服从一定的概率分布.带有随机单位扩张费用W的网络瓶颈容量扩张问题可以根据一些规则,列出它的相关机会规划模型的通用表达式.随后,本文将网络瓶颈容量算法、随机模拟方法和遗传算法合成在一起,设计出该问题的混合智能通用算法.最后,给出数值算例.

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大股东与经营者合谋行为及法律约束措施

潘泽清,张维

2004 (6): 118-122.

摘要 ( 2073 )

PDF(954KB) ( 2370 )

大股东侵害中小股东利益的行为是一种大股东与经营者合谋牟取私下收益的行为,在合谋状态下,大股东的监督检查强度高于非合谋状态.大股东与经营者的合谋行为导致中小股东收入水平下降,它不仅把中小股东应得的利益转移到大股东手中;而且还会降低公司的收入水平.要求大股东承担诚信义务是规范大股东行为的最主要法律措施.

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关于对企业活力产生的结构性基础因素分析

闫泽涛,计雷

2004 (6): 123-129.

摘要 ( 1989 )

PDF(1005KB) ( 1546 )

目前国内外学者对于企业活力的影响因素研究,提出的主要是非结构性因素理论.本文先介绍了现有企业活力研究的理论进展,然后对决定企业活力的几个结构性基础因素进行了分析,阐述了企业活力产生的结构性因素观点.同时,本文还认为影响企业活力的非结构性因素也是极其重要的,但其重要性位于结构性基础因素之后,从某种程度来说是内涵于结构性因素之中的.

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生态智慧型企业共生体行为方式及其共生经济效益

赵红,陈绍愿,陈荣秋

2004 (6): 130-136.

摘要 ( 2205 )

PDF(1383KB) ( 2144 )

本文以生态智慧型企业共生体为研究对象,在给出生态智慧型企业概念和生存条件的基础上,详细阐述了生态智慧型企业共生体的四种行为方式,并进一步总结出四种行为方式之间的相互关系.继而,对生态智慧型企业共生体的共生经济效益进行分析并给予经济学解释,并采用建立数学模型的方法对企业共生体的互利共生机制进行研究,以求为企业在复杂多变的商业生态系统中提高抵抗能力和可持续发展能力提供一些有益的建议.

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企业持续创新能力:要素构成与评价模型

向刚,汪应洛

2004 (6): 137-142.

摘要 ( 2225 )

PDF(1136KB) ( 2971 )

本文对企业持续创新能力进行分析.首先对企业持续创新能力研究文献进行评述,在此基础上,提出企业持续创新能力定义和基本特性,进而提出企业持续创新能力的要素构成模型和评价模型.最后运用所建立的评价模型,对两个中国著名企业的持续创新能力进行实证分析评价.

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所有权结构与影响因素分析

李志彤,张瑞君

2004 (6): 143-148.

摘要 ( 2127 )

PDF(2314KB) ( 2075 )

本文以821家上市公司1999-2001年的观察值为样本,研究分析了一些决策公司所有权结构的要素,即公司价值最大化规模、潜在控制和系统管制,并引入公司的特殊风险等作为与不稳定考核的因素.本文的研究发现公司所有权结构的变化,始终以与价值最大化相一致的方式进行,受管制公司所有权的平均集中程度比其他公司更重要,公用事业类公司的所有权结构受管制的影响比金融业更大.本文的研究为国有股减持和股权多元化提供了经验证据.

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